豆类库存激增，压榨活动超出预期

大豆期货在周二交易中收盘小幅上涨，牛市基本面持续支撑价格。市场表现出韧性，全国平均现货价格达到10.68 1/2美元，上涨1 1/4美分。同时，大豆库存水平的激增——尤其是大豆油库存——显示出强劲的加工需求，继续支撑市场情绪。

大豆价格稳步收盘

近期月份的大豆合约微幅上涨1 1/4美分，反映出买盘兴趣稳定。值得注意的是，3月交割合约收于11.34美元，涨1美分，而5月合约上涨1/4美分，收于11.48 3/4美元。7月合约同样上涨1 1/4美分，收于11.61 3/4美元。相比之下，大豆粉期货面临一些阻力，前期月份交易价格下跌10到10美分，而大豆油期货表现强劲，涨幅在21到44点之间。

压榨量强劲，油脂库存显著增加

美国国家油籽协会（NOPA）的最新数据显示，压榨量令人印象深刻，支撑了大豆库存的上涨。在一月份，加工商压榨了2.2156亿蒲式耳大豆，远超市场预期，比去年同期增长10.57%。虽然比12月水平略低1.52%，但强劲的一月活动进一步强化了对更高加工需求的预期。最重要的是，大豆油库存较上月增长15.6%，比去年同期激增49.07%，显示出市场对大豆库存持续积累的强劲势头。

出口势头随着亚洲需求增强

出口检验数据显示，美国大豆的全球需求依然强劲，截止2月12日当周，出口总量达120.3万吨（4420万蒲式耳），较前一周增长5.01%，比去年同期高出65.3%。中国成为最大出口目的地，出口量为684,069吨，其次是埃及，出口223,890吨，哥伦比亚进口81,455吨。从市场年度来看，总出口已达2435万吨（8.947亿蒲式耳），同比增长32.4%，显示国际需求持续强劲。

巴西收割进度落后去年同期

展望供应情况，AgRural的评估显示，截至上周初，巴西大豆农户已完成21%的收割工作，低于2025年同期的24%。这一较慢的收割进度可能会支撑价格，因为在全球需求稳定的情况下，市场对近期全球供应的担忧依然存在。