研报直通车--2.24

一、市场概况[淘股吧]

2月24日A股迎来春节后首个交易日，三大指数集体上行。截至收盘，沪指涨0.87%收报4117点，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99%；两市成交额2.2万亿，较前一交易日放量近2200亿。全天上涨4006家，下跌1392家。
节后第一天量能相对克制，后续行情应重点关注两方面进展：一是顺周期涨价逻辑的实质兑现信号，观察1）确认涨价品种持续性、2）预期交易品种的实质性涨价信号；二是前期拥挤赛道的筹码修复，需留意节前高位方向能否通过充分换手重塑稳定性。短期节奏大概率呈现顺周期关注度阶段性提升、成长股穿插修复的轮动格局。后续核心需观察成交量延续性、大宗商品与外部波动是否收敛，以及春节期间的增量催化能否持续引导资金完成新一轮配置。

二、 海外MDI涨价，关注国内节后涨价行情

海外大厂上调北美MDI价格
1）亨斯迈：2月17日起，对美国市场MDI涨价260美元/吨，聚醚涨价110美元/吨 2）科思创：3月1日起，上调北美地区MDI价格220.5美元/吨 关注国内春节后涨价行情
1）每年2月前后，是聚氨酯传统涨价节点之一，节日备货需求提升，MDI和聚醚出货顺利，库存降至低位
2）截至2月24日，国内聚合MDI价格1.39万元/吨，纯MDI价格1.75万元/吨，均与春节前持平；TDI价格1.49万元/吨，较春节前上涨275元/吨
3）我们认为随着节后下游复工，聚氨酯具备涨价动能 关注标的 万华化学：聚氨酯龙头，MDI产能350万吨、TDI产能147万吨 沧州大化：TDI产能16万吨
风险提示：宏观经济变化；下游需求疲弱；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期等

三、 散热一些消息

英伟达官方辟谣 钻石散热 传闻：相关合作消息纯属虚假 [2026年2月24日，加利福尼亚]针对近期在资本市场和社交媒体上广泛流传的 英伟达下一代GPU采用钻石铜散热技术 及 黄仁勋密会中国钻石企业高管 等说法，英伟达官方今日正式作出回应，明确表示相关传言存在严重不实，公司并未发布此类具体的供应链合作信息。 官方澄清：技术探索与虚假消息需区分

四、 电子布“类存储时刻”已至，

如果享受了去年9月的存储模组板块，那一定不要错过今年1月以来的【电子布板块】。事实上，电子布板块，已迎来“类存储时刻”，主流电子布品类进入全年涨价通道，我们判断涨价至少持续至2027年。 供给：受限于丰田织布机产能导致新增供给难+传统E布织布机转产特种电子布 需求：AI拉动普通级和特种电子布需求+特种电子布逐步实现国产替代 值得注意的是，存储模组板块25年9月至高点上涨2-3倍，当前电子布板块26年1月以来仅上涨30-50%左右，仍有较大涨幅空间。根据最新产业链调研情况，我们判断E布、Low-CTE、Low-DK二代的价格将进入快速上涨通道，#3月形势会更加明朗，我们判断，#整体电子布板块有翻倍空间，#重点推荐宏和科技/中国巨石/国际复材/中材科技。