BTIG下调多米诺（DPZ）目标价，称同店销售增长担忧

瓦尔达·吉尔

2026年2月23日星期一 上午10:30（GMT+9） 2分钟阅读

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多米诺披萨公司（纳斯达克：DPZ）被列入沃伦·巴菲特推荐的14只最佳股息股票。

BTIG下调多米诺（DPZ）目标价，称同店销售增长担忧

2月19日，BTIG将多米诺披萨公司（纳斯达克：DPZ）的目标价从530美元下调至500美元。该公司重申对该股的“买入”评级。该公司指出，关于其能否持续实现每年3%的同店销售增长目标存在担忧。

尽管存在这些担忧，管理层仍专注于扩大其市场份额。多米诺在2025年第三季度末在全球拥有21,750家门店。该总数包括季度内新开业的214家门店，以及过去一年新增的748家。大部分增长来自海外，过去12个月新增了588个国际门店。公司以特许经营为主的结构在其扩张战略中起着关键作用。约99%的多米诺门店是特许经营的，这使公司能够在不承担新店建设和维护全部成本的情况下实现增长。相反，多米诺收取加盟费，并通过与门店销售挂钩的持续特许权使用费获得收入。公司还通过向加盟商提供原料和其他必要产品来创造收入。

这种以特许经营为驱动的模式使多米诺成为资产轻型企业，有助于强劲的自由现金流产生。在2025年前三个季度，公司产生了4.956亿美元的自由现金流。管理层将大部分这笔资金，即3.972亿美元，通过股息和股票回购返还给股东。

多米诺还具有每年稳定增加股息的良好记录。这通常被视为一个令人鼓舞的信号，因为公司通常不愿意减少派息，以免引发市场的负面反应。因此，定期增加股息被广泛视为管理层对公司财务实力和长期前景充满信心的标志。

多米诺披萨公司（纳斯达克：DPZ）作为一家主要的披萨公司，在外送和外带方面都具有强大影响力。其业务主要分为三个部分：美国门店、国际特许经营业务和供应链。

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