为什么我刚刚买入了这只收益率为5.7%的股息股票

联合包裹服务公司（UPS +0.94%）每天送出约2080万个包裹。但近年来，它并未为投资者带来回报。尽管几个月前开始反弹，UPS的股价自2023年初以来仍下跌了大约37%。

有人可能会认为UPS是那种绝不碰的股票。不是我。以下是我为何刚刚加仓这只股息率达5.7%的股息股的原因。

图片来源：UPS。

1. 复苏正在开始

我一直预期UPS会强势反弹一段时间了。现在看来，这一反弹已经开始。

过去三个月，UPS股价上涨超过24%。其表现远超标普500指数 (^GSPC +0.69%)，也超过了更广泛的工业板块。

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纽约证券交易所：UPS

联合包裹服务公司

今日变动

(0.94%) $1.08

当前价格

$116.62

关键数据点

市值

990亿美元

日内波动范围

$114.33 - $117.07

52周波动范围

$82.00 - $123.70

成交量

186K

平均成交量

6.1M

毛利率

18.53%

股息收益率

5.62%

发生了什么？UPS超越了华尔街对2025年第三季度的盈利预期。公司也轻松超出了第四季度的预期。

令人印象深刻的是，尽管面临重大挑战，UPS仍然表现优异。CEO卡罗尔·托梅在第四季度财报电话会议中承认了这些挑战，她表示：“在2025年，我们在一个非常动态的宏观环境中运营，包括全球贸易政策的重大变化和日益增长的地缘政治担忧。”

当然，UPS仍面临一些阻力。公司在2026年前半期不太可能实现投资者期望的那种业绩数字。不过，管理层预计下半年会有显著改善，并且相信UPS将在2026年之后迎来更大的增长。

2. 更高的盈利能力在路上

我相信UPS的盈利能力将会改善。而且，股价长期来看通常会跟随盈利增长。

我为何如此乐观？首先，UPS已经大幅度降低了成本结构。仅通过网络重组，公司就节省了大约35亿美元的成本。

展望未来，UPS正处于亚马逊（AMZN +2.59%）订单量逐步减少的关键阶段。公司预计将在去年成功实施的全职司机自愿离职计划基础上，继续推进第二轮自愿离职计划。预计到2026年，亚马逊订单减少带来的节省将达30亿美元左右。

此外，UPS正努力争取更高利润率的业务。这个努力的最佳例子之一是公司致力于成为全球第一的复杂医疗物流提供商。2025年11月，UPS以16亿美元收购了安德勒医疗集团，这也是实现这一目标的重要一步。

UPS还在积极扩大在其他更具盈利潜力的市场的份额，特别是中小企业（SMB）和企业对企业（B2B）客户。2025年，UPS在美国的SMB市场份额提升至总量的31.8%，显示出良好的进展。同时，B2B业务占比也提升至42.3%，比去年增加了250个基点。

3. 股息丰厚且可靠

是的，UPS的股息也是我最近增持的一个重要原因。坦白说，近年来股息看起来有些不稳定。UPS的自由现金流少于用于支付股息的资金。

但这种情况正在改变。公司预计2026年将支付54亿美元的股息，目标自由现金流约为65亿美元（包括每年13亿美元的养老金缴款，但不包括计划中的司机自愿离职项目的影响）。

股息收益率大约在6%左右，这大大增加了股票实现双位数总回报的可能性。当我决定用股息作为收入来源而非再投资时，我相信UPS的股息会是我可以依赖的。