黄金目前交易在接近$4,980，而白银则在$78左右，黄金对白银的比率接近64:1。

乍一看，这个数字似乎正常——但一旦你将其与实物供应和金库数据进行比较，这种不平衡就变得难以忽视。

采矿比率：~1:8
每开采一盎司黄金，大约会有八盎司白银从地下开采出来。

COMEX金库比率：~1:11
交易所库存显示白银远多于黄金。

LBMA金库比率：~1:3
伦敦金库持有量显示白银相对于黄金明显更紧张。

然而，尽管存在这些现实，市场价格仍将黄金的价值定在白银的64倍。

这种差距主要存在于因为中央银行将黄金视为货币储备资产，而白银主要作为工业金属进行交易。纸市场、衍生品和机构持仓也在很大程度上维持了这一高比率。

但历史表明，极端的偏差不会永远持续。

当比率收敛时，它很少缓慢变化——它会突然发生变化。

这种变化可能通过以下方式实现：

• 白银表现优于黄金
• 黄金调整，而白银保持坚挺
• 或者一次流动性事件重新定价两种金属

如果白银开始部分追赶，因其较小的市场规模和更紧张的实物供应，上涨空间可能会非常爆炸。

目前，这一比率仍然处于拉伸状态。

而且，拉伸的系统往往会突然释放压力。