#国际地缘局势影响 加密市场筑底完成，只等反弹？

对市场而言，地缘冲突升级通常利好避险资产或军工股。但是大家要知道这一系列行动背后的逻辑，因为2026年是川普的中期选举年，他必须保住国会优势。选民最在乎两件事：经济和通胀。刺激经济可靠印钞，但滥发货币会推高通胀，尤其是油价（美国民众对汽油价格极度敏感），这会流失选票。因此，控制油价成为关键。委内瑞拉庞大的石油储备，若能被美国掌控并用于压低全球油价，就能为大规模印钞打开空间。一旦通胀压力因油价受控而缓解，财政和美联储便可更激进地释放流动性。届时，泛滥的流动性将涌入风险资产，比特币、以太坊及众多山寨币有望大幅飙涨。但加密货币走势并非单纯由流动性决定。若2026年AI等领域出现泡沫破裂，即便美联储印钞，市场也可能先经历深度回调。总之，川普为选情而印钞的动机确实存在，但通胀能否被顺利压制，仍需观察。
机构方面，摩根大通，微策略，方舟投资，都在持续“喊多”，大家都认为加密货币抛售潮近尾声，比特币显现触底迹象。
但数据显示，近期比特币和以太坊ETF资金仍为净流出，其结论所依据的数据区间可能较短。若真的迎来重大利好，除非美国从2026年开始动用国家资金购买比特币，以推进其“比特币战略储备”目标。考虑到川普的行事风格及为中期选举造势的需要，此类激进政策并非不可能。
摩根士丹利也将入局加密货币ETF，产品线不仅涵盖比特币、以太坊，还包括 Solana。这再次印证了机构对 Solana 的偏爱。上周有约1亿美元资产上链至以太坊。全网稳定币总量略降，但以太坊和 BNB 链上有所增长。
目前币圈的核心叙事，依然是紧密围绕美国的政治周期与流动性预期展开。川普在委内瑞拉的行动，被广泛解读为一场为中期选举铺路、为26年中期大放水做准备，随后在昨日又指控美联储主席鲍威尔贪腐，其实一切都旨在打开“印钞空间”的大戏。同时，机构布局加速（从 ETF 到支付），部分老牌山寨币在基本面改善下复苏，以SOL，XRP，ADA等老牌山寨的回暖下，市场在恐慌与贪婪间摇摆。一旦市场流动性被川普凿开一道口子，那真正的大牛市就真的来了。