澳元/美元在加息预期与美元整体走强的冲突中难以站稳脚跟

澳大利亚元对美元持续下行，连续第六个交易日录得跌幅。尽管12月通胀预期升至4.7%，高于11月的4.5%低点，但澳元仍承压，表明仅靠鹰派央行信号可能不足以支撑货币，尤其在美元走强的环境下。

RBA收紧预期支撑澳元，但影响仍然有限

近期通胀数据改变了市场对澳大利亚储备银行政策路径的预期。12月消费者通胀预期升至4.7%，显示持续的价格压力可能支持提前加息。澳大利亚主要银行——澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行，已调整其预测，预计RBA可能在2月就加息，这一观点得到了央行在2025年最后一次会议上鹰派立场的支持。

市场定价反映了这一变化，掉期数据显示2月加息的概率为28%，3月上升至近41%，8月期货几乎完全定价了加息。这一鹰派再定价理论上应为澳元兑美元提供支撑，但货币对仍受到外汇市场其他因素的影响而承压。

美元表现坚韧，经济信号复杂

美元指数（DXY）追踪美元对六大主要货币的表现，仍维持在98.40左右，受益于对美联储进一步宽松预期的减弱。尽管11月就业岗位增加64K，失业率升至4.6%，为2021年以来最高，但市场对未来降息的预期有限。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克近期强调了这一谨慎立场。虽然承认近期劳动力数据复杂，他表示偏好维持利率不变，并指出输入成本和企业利润率持续带来的价格压力。他认为“价格压力不仅来自关税”，暗示美联储应保持警惕，而非宣告通胀已被控制。

美联储官员对2026年的货币政策意见分歧。中位数预期仅降一次息，而部分官员认为无需进一步宽松。然而，交易员预期会有两次降息，形成预期差，支撑美元持续走强。

技术面分析：AUD/USD跌破关键支撑位

从技术角度看，AUD/USD已跌破0.6600的汇合水平，动能减弱，价格位于九日指数移动平均线（EMA）以下，显示看空偏向增强。该货币对已退出上升通道，表明日线图上看空趋势已成。

下行目标包括0.6500心理关口，以及8月创出的六个月低点0.6414。如卖压加剧，应密切关注这些水平的支撑反弹可能性。

上方，九日EMA位于0.6619，可能提供初步阻力。若能持续站稳并重新进入上升通道，才有望激活多头兴趣。更高阻力位包括三个月高点0.6685和2024年10月的高点约0.6707。上升通道的上轨在0.6760附近，将是多头面临的最大技术阻力。

宏观经济背景：主要经济体信号复杂

澳大利亚最新经济数据显示出复杂的局面。12月制造业采购经理指数（PMI）升至52.2，较11月的51.6有所改善，但服务业PMI收缩至51.0，低于52.8，综合指数降至51.1，低于11月的52.6。同时，11月失业率持稳在4.3%，低于市场预期的4.4%，但就业数据转为负值，减少了21.3K，远低于10月修正后的41.1K。

中国经济数据也显示疲软。11月零售销售同比增长仅1.3%，低于预期的2.9%和10月的2.9%。工业产出增长4.8%，低于预期的5.0%。固定资产投资同比下降至-2.6%，低于预期的-2.3%，反映出世界第二大经济体的增长动能减弱。

货币表现快照

澳元对日元的跌幅最为显著，反映出市场偏好避险的风险偏好情绪。货币热力图显示，澳元在大多数主要货币中贬值，尤其对日元和新西兰元跌幅明显，而对欧元和英镑则相对稳定。

RBA加息预期与美联储对进一步降息的犹豫形成复杂背景，技术上的下破暗示短期内多头面临下行风险，需密切关注。