为什么要选择“黄金基金”以及如何找到合适的基金

当通货膨胀高企，投资者通常会寻找安全的资产储存资金，而黄金则是首选，因为它被誉为主要的价值保值商品。投资黄金的方法有多种，但最受欢迎的还是直接购买黄金条和通过黄金基金进行投资。直接投资看起来简单，但选择基金则需要考虑更多细节，因为有许多因素会影响我们的回报。

黄金基金——便捷的黄金买卖方式

黄金基金或黄金投资基金是将众多投资者的资金汇集在一起，然后由证券公司管理(基金管理公司)，按照预定计划投资黄金。

黄金基金的核心运作方式是它属于被动型(Passive Fund)，其收益随全球黄金价格波动。大多数基金选择投资于SPDR Gold Trust，这是最大规模的黄金ETF基金，专注于实物黄金投资，也有部分基金直接购买黄金条。无论哪种方式，基金的价格都将随黄金价格变动。

选择黄金基金时需考虑的主要因素

当比较多个黄金基金时，会发现虽然投资策略类似，但收益却不尽相同。这是为什么呢？主要有三个因素：

###汇率风险——决策前的重要考虑

全球黄金价格以美元计价，换算成人民币时，汇率就变得关键。如果人民币贬值，基金价格(以人民币计价)就会升高；反之则会降低。

如果想规避此风险，应选择具有对冲(Hedge)功能的基金，这样收益就能更真实地反映黄金价格，而不受汇率变动影响。

相反，如果能接受汇率风险，选择无对冲(Unhedge)的基金，在人民币贬值、黄金价格高涨时，可能获得更高的回报；但人民币升值时，亏损也可能更大。

(分红政策——常被忽视的隐性因素

部分基金会定期分红，导致现金流出，这也是为何某些基金的收益率看起来低于其他基金的原因，尽管它们的风险控制策略相似。

而没有分红的基金，其收益表现不会受到此因素影响。

)交易地点——影响流动性

一些基金在纽约股市交易，另一些则在新加坡交易。区别在于流动性：纽约市场流动性更高，但价格公布会滞后1天###T+1###，因为时间差；新加坡市场的时间安排则更接近中国。

了解真正的黄金基金

TMBGOLD——黄金基金中的佼佼者，投资于ETF SPDR Gold Trust，在纽约交易，不进行对冲(Unhedge)，因此人民币贬值时，收益会增加。

TMBGOLDS——TMBGOLD的新加坡版本，投资于新加坡市场，但具有对冲(Hedge)，适合不想担心汇率变动的投资者。

TGoldBullion-H——由泰达财团/东英基金推出，直接投资黄金条，具有90%以上的对冲，价格会受到汇率变动的轻微影响。

TGoldBullion-UH——与TGoldBullion-H类似，但不进行对冲(Unhedge)，黄金价格变动会受到汇率影响。

SCBGOLD——由泰国商业银行推出，投资于新加坡交易的ETF SPDR Gold Trust，无对冲(Unhedge)。

SCBGOLDH——SCBGOLD的对冲版本，对冲比例在90%以上。

K-GOLD-A(A)——由泰国开泰银行推出，投资于SPDR黄金基金，具有90%的对冲，无分红。

K-GOLD-A(D)——与K-GOLD-A(A)类似，但每年分红不超过4次。

投资黄金基金与黄金CFD交易的比较

黄金基金适合：

• 中长线投资者
• 无暇时刻关注价格
• 希望由专业人士管理资金
• 不想开设海外账户

缺点是：只能每天在收盘价（NAV）进行交易，且需支付管理费。

黄金CFD交易更适合：

• 短线交易者
• 希望利用日内波动获利
• 追求高流动性和快速反应
• 价格实时跟踪全球市场

总结

黄金基金是投资黄金的便捷且稳妥的方式，但成功的关键在于合理选择，至少要考虑风险对冲、分红政策和交易地点。

对于时间有限、追求稳健的投资者，黄金基金是安全的选择；而经验丰富、希望增加盈利机会的交易者，也可以尝试黄金CFD，潜力巨大。