美联储的混合信号推动美元/日元走高，市场猜测日本加息

美元/日元（USD/JPY）对正逐步增强，逼近156.50，因为美国政策制定者对货币政策前景的分歧为美元创造了机会。多位联邦储备官员暗示未来加息将采取更为克制的态度，提振了美元在周一亚洲早盘的吸引力。

美联储在利率路径上发出矛盾信号

美国货币政策的前景仍然模糊。波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，目前的利率水平“处于合适位置”，暗示暂时没有降息的紧迫性。同样，达拉斯联储主席洛丽·洛根表示，美联储应“暂时”维持利率，以便正确评估其对经济的连锁反应。2025年10月的联储会议纪要强化了这一谨慎立场，大多数政策制定者似乎对12月降息持怀疑态度。

然而，当纽约联储主席约翰·威廉姆斯在周五重申，降息在“近期”仍然是可行的，不会危及通胀目标时，这一共识被打破。这一偏鸽派的言论对美元构成压力，导致美元/日元波动加剧。

交易员正准备关注周二公布的美国9月生产者物价指数（PPI），鉴于这些混杂的政策信号，市场迫切需要明确的方向指引。

日本关注货币干预，日央行考虑收紧政策

日本官员越来越多地表达通过潜在干预遏制日元疲软的意愿。财务大臣片山沙都纪表示，政府已准备好应对货币市场的过度波动和投机性资金流动。

与此同时，日本银行维持其基准利率在0.5%，但显示出明显的行动信号。银行总裁上田和夫强烈暗示可能在12月或次年1月采取行动。根据最近一份路透社经济学家调查，市场普遍预期日本银行将在12月将利率提高至0.75%，但仍有部分参与者在押注1月的可能性。

这一政策分歧——美联储表现出谨慎态度，而日央行准备收紧——为美元/日元目前逼近156.50的水平提供了背景，但如果日本当局兑现干预威胁，上行空间可能会受到限制。