2025-2026年黄金：从3000美元升至4000美元的背后原因是什么，以及会在哪个点停止

支撑黄金价格的因素：当全球转向高度安全资产

黄金价格不是随机上涨或靠运气，而是多种因素共同作用的结果，使得全球投资者普遍认为黄金在当前阶段是不可避免的选择。

地缘政治紧张：贸易战促使资金流向黄金

美国和中国正处于几十年来最激烈的贸易冲突阶段。最近，特朗普总统宣布自2024年11月1日起对中国进口商品加征100%的关税，作为对中国控制稀土资源和出口技术的反制。这种全球经济不确定性增加，使投资者需要安全资产，而黄金成为最明显的选择。

全球央行：仍在持续的大买家

从2022年至2024年，来自新兴市场国家的央行每年净购入超过1000吨黄金，连续3年。这一购买行为未曾停止，甚至在2024年也在继续。这反映出“去美元化(De-dollarization)”的趋势成为主流，尤其是在2022年俄罗斯央行资产被冻结之后。结果，黄金储备达到了数十年来的最高水平，约36,699吨。

利率政策：降息使黄金更具吸引力

美国在拜登总统领导下，于2024年9月已降息0.25%，市场预期10月和12月还会继续降息。当利率下降时，美元贬值，使以美元计价的黄金价格对其他货币持有者更具吸引力。此外，黄金不支付利息，低利率降低了持有黄金的机会成本。

金砖国家：以黄金支持的数字货币

消息显示，金砖国家正在开发以黄金为担保的数字货币(BRICS Digital Currency)，用于成员国之间的交易。这一举动直接挑战美元的地位，增加了黄金的需求。

当前价格形势：黄金表现超出预期

数字本身就很响亮

黄金价格XAUUSD突破心理关口4,000美元/盎司，并持续上涨。2024年10月20日，价格创下历史新高，达到4,181美元/盎司。与年初约2,500美元相比，涨幅超过66%，仅用7个月时间。

值得注意的是，从3,000美元涨到4,000美元仅用了7个月，是之前从2,000美元到3,000美元用时的半数。这一加速表明市场的强烈买盘和深厚信心。

( 本地市场：泰国黄金价格突破目标

在泰国，96.5%的金条价格已突破62,000泰铢/泰金克的水平，远高于专家预设的55,000泰铢目标。这一变化促使分析师调整预期，提升目标。

主要金融机构的预测：“还能走得更远”

) 高盛：年底前目标4,900美元

领先的投资银行高盛对黄金持“看涨”###Bullish###态度，预计到2024年底，黄金价格可维持在4,900美元/盎司，高于原先预期的4,300美元。分析师Lina Thomas指出，主要驱动力来自央行持续需求和ETF黄金基金的大规模资金流入。2024年，高盛将年底目标提升至3,300美元，较之前预估的2,890美元更高。

( 瑞银：前所未见的累积动向

瑞银（UBS）也表达了类似的看法，指出“央行黄金储备的累积模式前所未有”，据UBS策略专家Joni Teves介绍，全球央行在2024年购买了超过1,200吨黄金，以规避对美元的过度依赖。

) 泰国视角：目标75,000-80,000泰铢

将华尔街的4,900美元目标转换为泰国96.5%的黄金价格，意味着泰国投资者可以期待黄金价格在2024年达到75,000-80,000泰铢/泰金克的水平，尽管途中会有获利回吐。整体趋势仍然看涨。

技术信号：解读图表以理解

( 价格快速变动：买盘力量扩张的指标

黄金价格在短短几天内上涨250美元/盎司，显示出强劲的买盘力量，这是一个积极的信号，预示未来可能的加速。

) RSI指数：超买状态，但强势增强

黄金的RSI指标处于超买区，可能提示短期内会有回调。但只要买盘持续，RSI仍能保持在高位，表明主要趋势依然强劲且可持续。

市场结构三阶段：处于高参与度阶段

分析理论认为，市场有三个主要阶段：积累阶段(Accumulation)，公众参与阶段###Public Participation###，以及分配阶段###Distribution###。目前黄金价格似乎处于公众参与阶段，正值利好消息和资金流入，需求旺盛，可能还会继续上涨。

潜在风险：四大因素可能改变局势

( 1. 美中贸易谈判进展

如果贸易紧张局势缓和，黄金可能会迅速回调，因为地缘政治紧张是当前上涨的主要支撑。

) 2. 利润回吐风险(Profit Taking)

经过连续8周的涨势，投资者可能开始获利了结，尤其是在价格异常高企、技术指标超买的情况下。

( 3. 美元反弹

如果美国经济表现超出预期，且美联储决定暂停降息，美元可能走强，给黄金带来压力。

) 4. 高利率持续

如果通胀未按预期下降，美联储不得不维持高利率，黄金###不支付利息###可能失去其吸引力。

当前黄金交易策略

( 技巧一：回调买入

黄金处于强劲的上涨趋势，但价格上涨过快，短期可能出现调整。

• 等待价格回调至3,859美元)10月初开盘支撑位###或3,782美元
• 结合技术信号确认：RSI接近50或MACD出现反转信号
• 设置止损在下一个关键支撑位以下###大约3,750美元(
• 利润目标：前高点4,059美元)或阻力位4,084-4,113美元

技巧二：测试突破的阻力位

突破4,000美元后，可能会回测新支撑位。

• 等待价格回落到3,980-4,000美元
• 确认支撑有效(价格反弹伴随成交量放大)
• 在出现反转阳线时买入，止损设在3,950美元
• 利润目标：向上看4,100美元及以上

( 技巧三：利用Fibonacci水平

• 从3,500美元)最低点(到4,059美元)最高点###画Fibonacci线
• 在38.2%或61.8%位置寻找买点
• 价格接近且出现反转信号时买入
• 止损设在下一个Fibonacci水平以下

结论：黄金仍有上行空间

2024-2025年黄金价格仍有持续上涨的趋势，这是由全球主要金融机构的预测所支持。从高盛到瑞银，普遍预期到2024年底，黄金价格将达到或超过4,900美元。

对泰国投资者而言，这意味着黄金价格有望达到75,000-80,000泰铢/泰金克。

然而，在波动频繁的黄金市场中，投资者应牢记：

✓ 市场仍处于高位，但可能会再次调整，抓住合适的买入时机 ✓ 理解投资的波动性，不要等到价格涨到天上 ✓ 利用技术工具辅助决策，而非仅凭直觉

最后，黄金之所以能持续上涨，是因为有众多基本面因素支撑，但这并不意味着上涨之路一帆风顺。等待时机、风险管理和持续学习分析，都是投资黄金成功的关键。