2026年值得考虑的四只高股息股票，以实现稳定回报

为什么以收入为导向的投资者现在应当关注

保险行业已成为那些寻求稳定股息收入投资者的日益吸引的领域，特别是在美联储完成2025年降息周期，最后一次降息0.25个百分点后。基准贷款利率现位于3.5%至3.75%的区间，全年连续三次降息。展望未来，预测到2027年底还将再降50个基点，利率将降至3.0%至3.25%。

这一利率环境改变了投资者构建投资组合的方式。当债券收益率下降时，支付股息的股票作为产生稳定现金流的替代方案变得更具吸引力。尤其是保险行业，已成为可靠的股息收入来源，多个成熟企业保持着持续向股东分红的良好纪录。

2025年，整个保险市场面临逆风，价格走软，承保条件严峻。然而，尽管面临压力，具有强大运营纪律和稳健资产负债表的公司仍持续回报股东。美国保险行业今年迄今的回报率为6.3%，落后于标普500指数20%的涨幅和金融行业18.2%的增长，但仍为以收入为导向的投资组合提供了有意义的价值。

理解收入吸引力

支付股息的公司除了提供现金流外，还在投资组合中发挥着关键作用。它们通常表现出更强的财务健康状况，管理层的信心体现在其愿意定期分红。这一特性常常表明公司具有坚实的基本面、可预测的现金流和纪律严明的资本配置策略。

股息股票的总回报由两个部分组成：定期获得的收入和潜在的股价升值。持续增加股息的公司往往处于更强的竞争地位，长期股价表现可能优于非股息支付者。此外，历史上，专注于股息的投资组合波动性较低，定期分红在市场调整期间起到稳定作用。

投资者在选择股息股票时，应关注股息支付比率，这是一个反映公司将盈利返还股东与留存再投资比例的指标。可持续的支付比率——通常低于60%——确保公司保留足够的资本用于运营、增长投资和未来的股息增加。最具吸引力的股息股票结合了具有吸引力的收益率、可控的支付比率以及持续分红增长的良好记录。

四大值得关注的保险领军企业

雷迪安集团（Radian Group Inc.）(RDN)

这家市值49.3亿美元的公司专注于细分的财产与责任保险，特别是面向企业客户的商业产品。雷迪安在2025年初宣布季度股息增加4.1%，连续第六年提高股息。过去五年中，公司股息翻了一番多，得益于战略性投资组合管理和运营改善。

该股目前的收益率为2.8%，高于行业平均的2.2%。其股息支付比率仅为24%，五年股息增长率为17%，使雷迪安具备持续为股东创造回报的能力。公司对抵押贷款保险组合的重组，强调可预测的收费收入，同时保持强大的流动性和稳健的现金生成能力。

辛辛那提金融公司（Cincinnati Financial Corporation）(CINF)

辛辛那提金融在财产与责任保险领域运营，市值为257.6亿美元。公司实现了一个显著的纪录：连续64年每年增加现金股息——这一纪录仅被美国另外七家上市公司所匹配。2025年1月，董事会批准季度股息增加7%，为连续65年增长奠定基础。

其股息收益率为2.1%，远超行业平均的0.2%，由股息支付比率45%和8.3%的八年股息增长率支撑。公司通过扩展辛辛那提再保险子公司业务、改善定价和增强保单留存能力，支撑其持续增长的分红能力，依托其代理人导向的商业模式。

美国金融集团（American Financial Group, Inc.）(AFG)

市值112.52亿美元的AFG专注于专业的商业财产与责任保险产品。在过去五年中，公司通过股息支付和股票回购累计分配了69亿美元。当前股息收益率为2.5%，远高于行业平均水平，股息支付比率为33%，较为合理。

AFG的五年股息增长率为12%，并伴有定期的特别股息分配。其财产与责任保险业务的强劲盈利、卓越的投资表现以及纪律严明的资本管理，使公司能够产生大量剩余资本，用于持续的股东回报，包括常规和特别股息。

太阳人寿保险（Sun Life Financial Inc.）(SLF)

这四家中市值最大，达349.9亿美元，太阳人寿在全球范围内从事保障和财富管理业务。过去五年中，公司增加了13次股息，2025年5月宣布增长4.7%。太阳人寿的股息支付比率目标在40-50%之间，目前为50%，五年股息增长率为8.3%。

截至2025年9月30日，其资本充足率（LICAT）为138%，支持公司持续分红的能力。结合强调资本轻资产业务和健康杠杆比率的纪律性资本管理，太阳人寿展现出维持股东友好型资本部署策略的财务灵活性。

市场展望与行业趋势

展望2026年，若干宏观经济因素将影响保险公司表现。核心个人消费支出（PCE）通胀预计到2026年将降至2.5%，全球实际GDP增长预计为2.5%。然而，全球保险费增长面临逆风，估计实际增长率为2.3%，略低于过去五年的复合平均2.5%。

投资收益仍是保险公司盈利的关键，因为公司将保费投入固定收益和权益资产。较低的利率环境将压缩投资收益，但更广泛的投资资产基础应部分抵消这一压力。行业通过并购活动的整合可能会加快，保险公司在追求增长的同时，也会增加技术投资，以提升运营规模和效率。

这些动态为股息投资者创造了一个有吸引力的环境：财务稳健、资产负债表强劲、支付比率可控、并且有持续分红承诺的成熟保险公司，提供了许多投资组合所需的收入和资本保值的结合。