白银在2025年飙升了170%，标志着自1980年以来的首次连续八个月牛市。黄金也同比飙升了80%，使得标普500的20%涨幅显得相当普通。姐妹河马将为你揭示背后的原因？

① 黄金和白银的快速上涨主要归因于美元的走弱。
正如许多KOL最近所感叹的那样，美元指数从7.4跌至6.8，而美元本身今年迄今已下跌9%，使2023年成为自2017年以来最为疲软的一年。
当特朗普试图用各种手段降息——尤其是在确认新联邦储备主席之后——降息变得顺畅无阻。姐妹河马大胆预测，美元将继续走弱。
姐妹河马不是在开玩笑。本月早些时候，特朗普在一次采访中表示，目标利率为1%，美元几乎没有升值。白银本月也加速上涨，涨幅超过40%，盘中涨幅超过10%。
② 全球各国央行正竞相增加黄金和白银储备，直接推动了价格的飙升。
中国值得特别提及。在2025年第三季度，中国购买了118吨黄金，环比增长39%，同比增长55%。关于白银，中国加强了出口管制，从1月1日起，所有白银出口都需获得政府许可，这直接引发了本月底对白银的抢购和囤积。因此，上海白银溢价上涨了$5 美元每盎司。
③ 与黄金和白银的狂热相比，比特币今年下跌了9%，形成了估值底部。
实际上，比特币曾引领市场，在上涨40%后进入下跌阶段。许多专家认为，这归因于加密货币交易的高杠杆特性——使其更易上涨，但也更易下跌。
最后，姐妹河马想说，我对2026年比特币/加密货币的表现仍持乐观态度。资金流动在轮动；从白银的历史年度走势图来看，每一次急剧上涨之后，都会伴随长达十年的调整。因此，这些资金最终会撤出，而比特币/加密货币无疑是一个适合资金进入的宝贵底部。