从ICO繁荣到DeFi时代：王峰为何将比特币视为终极利润港

回顾加密市场周期，Blueport Interactive创始人王峰提出了一个引人入胜的类比：在2017年的ICO爆发和2020年的DeFi浪潮中，ETH首先上涨——但最终资金撤回到BTC以锁定收益。根据BlockBeats的报道，王峰认为这种历史模式正在当前市场中重演。

目前，ETH在短期内表现优于BTC，主要是由于市场叙事的转变创造了机会窗口。然而，这个窗口的持续时间尚不明确，许多投资者正忙于在潮水逆转前重新平衡他们的投资组合。

更深层次的洞察在于理解两者之间的结构关系。王峰认为，ETH和BTC不是竞争对手，而是共生的。两者都依赖于相同的宏观流动性池，受益于监管发展，并遵循类似的市值曲线。ETH不是替代品，而是一个β放大器——对比特币核心价值主张的杠杆操作。

当市场成熟、获利了结开始时，资金会系统性地流回BTC，作为市场的锚。虽然ETH作为实现超额回报的引擎，但BTC提供了机构和大型资金最终追求的稳定性。这种动态在多个周期中得以维持，并可能会持续。

对于在这个环境中交易的投资者来说，教训很明确：关注叙事动能，但要记住比特币仍然是最终的归宿。