了解流通供应量：加密货币的动态面

当你分析一个加密货币项目时，最关键的指标之一是流通供应量。与代表未来可能发行最大总量的总供应量不同，流通供应量反映的是当前市场上可交易和活跃使用的代币实际数量。

什么驱动流通供应量的变化？

流通供应量不是静态的——它会根据每个区块链网络中嵌入的机制不断演变。这些机制可以扩大或缩减市场上可用的代币数量。

挖矿与代币生成

在工作量证明（PoW）网络中，挖矿是增加流通供应量的主要驱动力。例如，比特币的协议每大约10分钟就会向市场发行新的BTC，矿工在验证交易和保障网络安全的同时获得新币。这种可预测的发行速率意味着比特币的流通供应量会稳定增长，直到接近其最大上限。

代币销毁与减少

另一方面，代币销毁则是将加密货币永久从流通中移除。项目方会实施销毁机制以制造稀缺性，潜在地支持价格上涨。当代币被销毁时，它们实际上就从流通供应量中永久剔除。

比特币的例子：供应动态的研究

比特币完美地展示了这一点。其最大供应量被永久限定在2100万枚——这是写入协议的不可变规则。然而，今天的流通供应量仍低于这个上限，因为尚未全部挖出。随着挖矿的持续，流通供应量逐渐接近2100万的总供应量，尽管这个过程会在数十年内逐步完成。

为什么流通供应量很重要

流通供应量与总供应量之间的差距可能会对你的投资判断产生重大影响。一个流通供应量较小但总供应量巨大的代币，随着更多代币进入市场，可能面临严重的稀释风险。相反，接近其总供应上限的项目，其经济模型更具可预测性，未来的通胀压力也较小。

理解这些动态有助于投资者评估某个加密货币的当前估值是否考虑了未来供应变化。