关于交易所的合约和现货体系，有几个想法想探讨一下。

首先，流动性波动率表现不佳的币种应该禁止上线合约产品。与其维持低质量的交易环境，不如大胆调整策略——取消这类币的现货交易，先在虚拟合约上线它们。等到一个月左右再发行现货，由合约市场完成定价过程。这样做的好处是前期可以让合约市场充分发现价格，同时避免现货流动性不足的尴尬。设置单个账户的最大持仓上限会更稳妥，既能防范风险又能保护中小投资者。

关于流动性提供这块，完全可以让任何人通过投入U来参与，打破做市商垄断的局面。所有交易费率的处理方式也需要重新考虑——不管收费多少，这部分应该直接并入K线数据，别搞虚的。费率计算的逻辑也很关键，不能简单用现货和合约的价差来算，应该以长线持仓者的浮动盈亏作为参考维度，这样更公平。

还有个老生常谈的问题——秒插针。应该明确规定，每次插针的最高最低价必须至少稳定60秒以上才算数。如果插针波动没有维持这个时间周期，相关的交易输赢都不予以确认。这样能有效遏制恶意操纵价格的行为。