今年黄金表现抢眼，已经突破4500美元大关，距离历史新高只差一步之遥。不少分析师预测，到2026年金价还有冲击5000美元的可能。这背后反映的是什么？地缘局势动荡加上AI泡沫隐忧，避险资金在加速流入。

回顾过去几轮黄金大牛市，规律很清晰：经济增长疲软、央行启动降息、美元走弱、通胀高企——这几个条件叠加，黄金就容易暴涨。眼下这些条件不少已经出现了。

2026年的看点更足。特朗普方面在向美联储施压，要求大幅降息，预期利率可能降至1%以下。与此同时，美国失业率在攀升，那些被热炒的AI概念和人形机器人、商业航天等新赛道，市场开始质疑它们是否真的能撑起那么高的估值。日本加息也在压制美元，全球央行们则在加速"囤金"——这都是避险情绪升温的信号。

机构怎么看？摩根大通押注金价冲向5000美元，摩根士丹利的目标价是4800美元。更有意思的是，洛阳钼业、紫金矿业、江西铜业这些产业巨头，最近在疯狂扫货金矿资产。辽宁、湖南等地接连发现超大型金矿，全球黄金资源储备在快速增加。

问题是，这一轮机遇中到底谁会赚得最多？金矿企业的弹性能有多大？紫金、赤峰这些曾经的十倍牛股，它们的机会到底来自产量增长还是金价上升？如果2026年金价再度冲顶，下一轮黄金狂潮的引爆点在哪里？