最近看到有些DeFi协议在力推杠杆自动化执行，听起来很高效。但仔细看下去，其实有个容易被忽视的问题。

当杠杆交易从个人决策变成协议规则、从手动操作变成自动执行时，表面上是风险管理变得更科学了。实际呢？风险没消失，只是转移了位置。

想象一下：之前杠杆是分散的，每个用户独立判断，有人激进有人保守，风险点是分散的。现在标准化了——所有人都按同一套规则走，同一个触发条件，同一种清算逻辑。这样一来，单个用户的波动确实减少了，但一旦系统出现问题，所有头寸可能同时爆掉。从个体风险变成了系统性风险。

这个权衡没办法回避。杠杆自动化能让普通人更容易参与交易市场，流动性也更好，但代价是把风险集中到了协议层面。一旦出现极端行情或合约bug，整个生态都受影响。

所以关键问题来了：这些协议在设计这套标准化杠杆系统时，真的充分考虑过系统级风险吗？应急预案做好了吗？清算机制在极端压力下会不会失效？这些都值得仔细看看。