沃尔玛和塔吉特第三季度收益超预期：投资者需要了解这些预期

在超过市场预期的强劲第三季度业绩之后，沃尔玛和塔吉特重新点燃了投资者对零售股票的兴趣。虽然沃尔玛的乐观前景和强劲的电子商务势头吸引了市场的关注，但塔吉特更为谨慎的指引则抑制了热情。投资者现在面临的问题是，这些盈利超预期是否标志着一个真正的买入机会，还是仅仅一个暂时的上冲行情。

沃尔玛电子商务激增推动第三季度业绩超预期

沃尔玛第三季度的业绩展示了这家零售商成功转向数字扩展。该公司的全球电子商务举措推动销售额达到1794.9亿美金，超过分析师预期的1771.4亿美金，超出1%。每股收益达到0.62美金，略高于市场共识预期的0.61美金，并反映出与可比期相比，从0.58美金的同比增长。

最值得注意的是，沃尔玛的管理层对未来业绩表现出相当大的信心。该公司将其2026财年的净销售增长预测上调至4.8%-5.1%的范围，显著高于之前沟通的3.75%-4.75%。营业收入指导方针获得了更为戏剧性的提升，公司目标增长为8.5%-9.5%——比之前的预期高出近400个基点。

目标的混合信号和谨慎的假期展望

塔吉特在其第三季度报告中呈现了不同的叙述。该公司的每股收益为1.78美元，略微超过了1.76美元的预测，尽管这与去年的1.85美元相比有所下降。零售商的收入表现也讲述了类似的故事：第三季度收入为252.7亿美元，略低于253.5亿美元的市场共识预期，并与去年同期相比下降了超过1%。

鉴于消费者商品的持续可负担性挑战，Target在假日季节采取了更加保守的立场。零售商没有提供具体的收入指导，而是强调了可自由支配的消费品持续疲软，同时指出食品和饮料等必需品相对强劲，以及数字渠道的扩展。

EPS预期指向不同的轨迹

前瞻性的共识显示两家零售商之间存在显著的分歧。塔吉特修订后的2026财年每股收益指导为7.00-8.00美元，相较于之前的7.00-9.00美元区间，明显回落。进一步分析，该公司的2027财年收益预计将稳定并回升，约为每股7.94美元，增长约9%。然而，最近对2027财年共识预期的下调(在过去一个月内下降了6%)，以及温和的2026财年修订，显示出投资者的怀疑情绪依然存在。

相反，沃尔玛的盈利轨迹似乎更具建设性。分析师预测2026财年的盈利增长为4%，预计2027财年将加速增长12%，达到每股2.92美元。虽然2026财年的估计略微上升，且2027财年承受了一些压力，但总体方向相对于塔吉特的修正前景仍然是积极的。

投资影响及市场定位

两家零售商目前维持Zacks排名#3 (持有)的分类，表明需要来自盈利修订的实质性动能，以证明更具建设性的立场。沃尔玛的盈利超出预期，加上其大幅上调的指引和展示的电子商务执行力，为潜在的升值提供了更有说服力的叙述。尽管塔吉特在底线方面超出预期，但受到其缩小的利润预期和对关键假日销售季节的低迷评论的阻力。

这两家零售巨头之间的分歧反映了更广泛的市场动态：成熟的全渠道能力和自信的管理前景似乎得到了回报，而对可自由支配消费的暴露以及谨慎的短期定位则让投资者在评估入场时保持谨慎。