区块链如何成为金融基础设施

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在加密货币价格和投机趋势的喧嚣背后，全球金融内部正在发生一个更为安静的变革——这个变革可能会比许多机构预期的更早地重塑资产的流动、结算和交易方式。

代币化不再局限于概念验证或创新实验室。它正在稳步成为金融市场的运营支柱。与其问现实世界的资产是否可以存在于区块链上，讨论已经转向一旦代币化的轨道证明更高效，现有系统能够多快适应。

关键要点

• 代币化正从实验阶段转向真实的金融基础设施。
• 机构正在采用链上资产以提高结算速度和市场准入。
• 早期适应的公司可能会在代币化金融加速发展中受益。

财务正迎来其"数字分发"时刻

今天的传统金融类似于在流媒体占据主导地位之前的媒体。基础设施仍在运作，但速度慢、碎片化，并且建立在那些在全球、始终在线的经济中已不再合理的限制之上。

代币化直接攻击这些限制。曾经需要多个中介、有限交易时间和多天结算的资产，可以以数字形式表示，立即转移，并在全球范围内访问。这一变化并非表面化——它在基础层面上改变了流动性、资本效率和市场准入。

正如数字化并没有消除报纸或唱片公司，而是迫使它们重建商业模式，代币化也不太可能消灭银行或资产管理公司。相反，它威胁到过时的流程，同时奖励那些愿意围绕新轨道重建的机构。

从实验到实时金融产品

当前阶段与早期区块链炒作周期的区别在于执行。大型资产管理公司和金融机构不再用抽象的术语谈论代币化。他们正在发行基金，运行货币市场产品，并直接在公共区块链上测试结算机制。

与此同时，支撑全球市场的清算和结算巨头正在准备与传统资产相挂钩的代币化工具。一旦这些机构行动，影响将向外扩散——保管人、中介和交易所也被迫跟进。

与全球金融相比，代币化的现实世界资产的市场价值仍然较小，排除稳定币。但颠覆通常不会从规模上开始。它是通过证明一个系统运作得更好而开始的，然后因为效率的复合效应而传播。

为什么24/7市场改变一切

代币化最被忽视的后果之一是时间。

传统金融市场在夜间、周末和假期仍然关闭。而代币化资产则不会。连续的结算和交易从根本上改变了风险管理、流动性提供和全球参与。

监管机构开始承认这一现实。支持全天候市场的框架正在出现，表明接受金融不再需要暂停，仅仅因为传统系统曾经这样做过。

一旦市场参与者体验到更快的结算和持续的访问，回归到较慢的模型就变得难以辩解。

基础设施在叙述之前获胜

尽管关于哪些区块链将主导的辩论频繁，但早期的代币化金融在很大程度上已经集中在某些主要网络上。原因不是意识形态，而是基础设施的成熟度、流动性和监管的熟悉度。

这种主导地位可能不是永久的。随着代币化的发展，结算层之间的竞争将会加剧。然而，目前，已建立的网络作为传统金融和链上市场之间的主要桥梁。

适应力将决定胜者

对现有机构来说，最大的风险不是代币化本身，而是延迟。金融历史表明，机构很少会在一夜之间崩溃。它们通过捍卫不再提供优势的系统逐渐失去相关性。

代币化压缩了时间线，因为它直接提高了速度、成本和访问性——这三个变量资本反应迅速。早期整合的公司获得了选择权。那些等待的公司则面临在压力下被迫采纳的风险。

正在进行的转型不是理论上的，也不是遥远的。现在，正在默默地由那些理解一旦金融基础设施发生变化，所有建立在其上的东西也必须随之变化的机构铺设轨道。