现货交易101：为什么大多数加密货币初学者从这里开始 (以及何时你可能会超越它)

如果你是加密货币新手，你的第一次交易几乎肯定是现货交易。你选择一个币，比如BTC或姨太，支付资金，立即获得币。简单。但“简单”并不意味着你理解实际发生了什么——或者这是否始终是你策略的最佳选择。

为什么现货市场无处不在 (以及这告诉了你什么)

想想你之前在哪里遇到过交易：你在新闻中看到的股票交易所、外汇市场、商品市场。它们都是现货市场。纽约证券交易所？现货市场。伦敦金属交易所？现货市场。它们之所以占据主导地位，是因为这个概念非常简单：双方就一个价格达成一致，资产通常立即交割。

加密货币增加了一个关键区别：它们全天候运营。想在凌晨3点交易BTC？现货市场永不关闭。

现货市场就是一个商品以当前价格立即出售的地方——交易者称之为现货价格。买方转移资金，卖方转移资产。就是这样。没有复杂的衍生品，没有关于未来价格的承诺，没有借入资金。你在交易结算的瞬间就拥有你购买的东西。

两种现货交易方式：选择你的冒险

并不是所有现货交易都是以相同的方式进行的。你的选择取决于你重视什么：速度、费用、隐私，或者其他完全不同的东西。

交易路线：快速、受监管且费用高昂

大多数人都在交易所进行交易——这些是作为中介的中心化平台。你存入你的钱，它会放在他们的钱包(，他们是保管人)，然后你用他们的订单簿进行交易。当你想以市场价格购买BNB时，只需点击购买，如果有流动性，它几乎会立即成交。

中心化交易所为您处理无聊的事务：KYC 验证、欺诈防范、合规性、安全。他们就像一个加密经纪商。作为回报，他们收取交易费用和上市费用。市场是牛市还是熊市对他们来说无所谓——只要交易量持续流动，他们就能获利。

去中心化交易所(DEX)以不同的方式完成相同的工作。不是由公司管理订单簿，而是智能合约将您的交易与其他交易匹配。一些DEX使用传统的链上订单簿。其他的使用自动做市商(AMMs)——流动性池，您可以通过 pooled funds 交换代币。不需要KYC，没有中介，更多隐私。缺点？如果出现问题，无法拨打客户支持电话。

场外交易路线：更好的价格，更多的复杂性

如果您正在交易大量资金——比如1000 BTC或一堆低流动性的币——现货市场有一个问题：滑点。您的大订单在成交时会推高价格。10姨太的订单可能会在挂牌价格部分成交，然后剩余部分以更高的价格成交。

场外交易完全跳过了订单簿。你可以直接找到交易伙伴并协商一个固定价格。没有滑点，没有交易量限制。这就是为什么鲸鱼和机构在进行大额交易时更喜欢场外交易。即使是像BTC这样的流动资产，如果你的订单足够大，场外交易能为你提供更好的执行。

场外交易仍然需要更长时间来结算——在传统市场中，有时是T+2交易日加两个工作日(——但在加密货币中，结算几乎可以瞬间完成，因为这只是钱包转账。

现货交易与其他所有：你没有做的事情

现货与期货：时间差异

在现货市场上，您现在结算。您今天拥有该资产。

在期货市场中，您今天同意一个价格，但稍后结算。买方和卖方锁定一个将在未来某个日期支付的合同。当结算到来时，大多数期货交易者只是交换现金，而不是交付实际资产。这本质上是一种对价格方向的押注，而无需实际拥有基础币。

现货与保证金：杠杆问题

现货交易只使用你自己的资金。你买)价值的姨太？你花费$500 并拥有价值$500的姨太。完成。

保证金交易让您可以向交易所借钱以进入更大的头寸。借$500 来搭配您的$500 ，您控制着价值$1,000的BTC。这是2倍杠杆。如果价格上涨50%，您的$500 变成$500 ——一个胜利。但如果价格下跌50%，您的$750 变成$500 ——可能会造成严重后果。更糟的是，如果损失过大，交易所可以自动清算您的头寸$250 保证金追缴(。通过现货交易，您永远不会面临清算。您最坏的情况是失去您最初的投资，别无其他。

为什么现货市场获胜 )以及为什么它们会失败(

好的

1. 价格透明是内置的。 供需决定价格。没有隐藏的计算、资金利率或像期货市场那样的价格指数。你看到的就是你得到的。

2. 轻松计算你的风险。 你以$40,000购买)的BTC？你立刻知道：你拥有0.0125 BTC，你的损失上限为$500。没有强平噩梦。

3. "设置后就忘记"实际上是可能的。 与保证金或衍生品不同，您在睡觉时不会被强制平仓。您可以持有您的币多年而无需查看价格。您可以随时出售。零强制退出。

坏的一面

1. 实物保管让人烦恼。 对于股票，你会获得数字证书。而对于加密货币，你需要自己负责保护实际的币——钱包、种子短语、硬件设备。漏掉一步，你的钱就会永远消失。期货交易者则获得现金结算，没有保管的烦恼。

2. 价格波动会影响计划。 一家公司下个月需要外币用于运营。如果他们只使用即期外汇市场，他们的预算会根据今天的汇率剧烈波动。期货让他们现在锁定价格，以便以后有已知的支出。

3. 收益受到资本的限制。 你不能通过杠杆来放大回报。如果你只有$1,000，你控制的资产正好是$1,000的价值。保证金或期货交易者用相同的现金控制的资产是其数倍。

真正的问题：哪条路径适合你？

选择现货如果：

• 你是新手，想了解你实际拥有的东西
• 你是为了长期持有而购买$500 HODLing(
• 你厌恶风险，不想承担清算风险
• 你在交易较小的金额，滑点不会对你造成致命影响
• 你想要价格简单，而不需要复杂的市场机制

考虑替代方案如果：

• 你正在执行一个大规模的机构交易 )OTC 或期货以消除滑点(
• 您想在不持有资产的情况下对价格方向进行投注 )期货(
• 你想通过杠杆获得放大收益)保证金——请谨慎使用(
• 您需要为业务规划锁定未来价格 )期货对冲(

结论

现货交易是几乎所有人进入加密货币的起点。它很简单：你拥有你购买的东西，你控制时机，你只承担你存入的风险。其权衡在于你仅限于自己的资本，并且你自己处理保管。

随着你作为交易者的成长，你可能会探索期货、保证金和场外交易市场。每种市场都有其位置。但首先理解现货市场——价格如何波动，交易所如何运作，如何执行订单——是不可或缺的基础知识。

从简单开始。交易现货。一旦你感到舒适，就扩展你的工具包。