外汇市场 - 理解货币兑换的基本指南

TL;DR 外汇是全球最大的金融市场，按交易量和流动性计算。在这里，货币和衍生工具被交易，以促进国际贸易和投机。外汇交易涉及货币对，交易批量(从100个单位到100,000)，并通过杠杆、套利和不同利率的合约提供机会。市场每周开放24小时，5天，主要中心位于纽约、伦敦、东京和悉尼，提供全球访问和低成本的进入门槛给个人交易者。

外汇为什么如此重要？

即使对于那些不积极参与外汇交易的人来说，货币兑换也会影响日常生活。当您出国旅行并需要兑换货币时，汇率会直接决定您喝一杯咖啡或在酒店过一夜的费用。这些汇率波动也会影响您所在国家商品和服务的价格，往往比股市崩盘更为微妙。

货币是一种独特的资产类别，与股票、商品和债券根本不同。国际外汇市场正是为了管理这些差异的复杂性以及全球有效交易的需求而发展起来的。

外汇交易的基础

外汇(是“foreign exchange”的缩写)，指的是买卖主权货币及相关外汇产品的过程。当您在银行换取货币时，可用的汇率直接由全球外汇市场的波动决定。

外汇市场分为两类主要参与者：

1. 功能性商家 - 需要货币进行国际交易的银行、企业和政府实体。他们买卖以完成商业交易并汇回资金。

2. 投机者 - 个人交易者和机构，他们从汇率的小波动中获利。他们进行高交易量的短期交易，利用套利机会和国际市场利率差异。

外汇市场流动性极强，产生了所有金融市场中最大的交易量。这一巨大的交易量可以通过实际商业需求与投机兴趣的结合来解释。

货币对结构

在外汇市场的基础上是货币对，它们表示两种货币之间的相对价格。

• 基础货币 - 货币对中的第一种货币
• 报价货币 (对抗货币) - 交易对中的第二种货币

价格以基础货币单位的价值表示，计价货币为标准。

示例：GBP/USD = 1.3809 意味着 1 英镑价值 1.3809 美元。

GBP/USD 被称为 “电缆”，源于 19 世纪传输伦敦和纽约之间汇率的跨大西洋电缆。

交易量最大的货币对被视为主要货币对，包括：EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD和USD/CHF。这些货币对由美元、欧元、日元、英镑和瑞士法郎组成。

外汇市场中的计量单位

提款 - 运动的基本单位

一个点(的百分比)是货币对价格可能的最小增长。对于GBP/USD，向上或向下移动0.0001 (构成一个点。然而，以日元作为报价货币的货币对的标准点为0.01。

一些经纪商提供额外的小数位，称为点差，扩展了报价的精度。

) 批次 - 交易量

外汇以标准化的数量进行货币交易，称为手数：

以1.1938的EUR/USD标准手买入100,000欧元，需支付119,380美元。1个点的变动意味着利润/亏损为10美元。十个点将产生100美元的收益。

批量尺寸的灵活性使市场变得更加可及。大银行使用100万的批量来放大他们的交易量。

利润放大机制

杠杆 - 贷款以获得更高的资本

杠杆允许交易者以相对较小的保证金向经纪商借款。杠杆比率以倍数的形式表示：10倍、20倍、50倍等。

用10,000美元和10倍杠杆，您可以获得100,000美元进行交易。要借入这些资金，请保持保证金：

• 杠杆10% = 杠杆10x
• 杠杆5% = 杠杆20x
• 杠杆1% = 杠杆100倍

优势： 小型交易者可以访问高交易价值。

风险： 杠杆效应是双向的——损失和利润同样被放大。以50倍杠杆进行240点的不利波动将完全清算账户。

实际例子

为了购买一个EUR/USD ###100.000 EUR(的合约，价格为1.20000，您需要120,000 USD。使用50倍杠杆)和2%的保证金(，您只需存入2,400 USD。任何价格变动都会对初始资本放大50倍。

保护策略 - 对冲

对于那些希望在波动性中获得稳定性的人来说，对冲提供了一种锁定汇率和降低风险的方法。

) 期货合约

期货合约要求双方在未来以预定的价格和日期进行交易。

场景：一家在美国销售的欧洲公司希望保护其利润。它签订了一份期货合同，以在一年后以1.1938的价格出售USD/EUR。

收益：无论美元升值还是贬值，公司都确切知道将使用的汇率。

货币选项

期权提供权利，而非义务。支付期权费后，期权允许您在特定日期或之前以预定价格买入或卖出。

关键区别：如果市场朝着不利的方向移动，您可以放弃期权，只损失已支付的权利金。

利率的覆盖套利

交易者利用国家之间的利率差异，同时对冲汇率风险。

示例：

• 欧元利率：1%
• USD利率：2%
• 欧元/美元汇率：1.4000

步骤 1： 在现货市场以 1.4000 的价格出售 100,000 欧元，并获得 140,000 美元。

步骤 2： 在美国以 2% 的利率存入 140,000 美元，为期一年，获得 142,800 美元。

步骤 3： 进入期货合约以在 1.4100 ###远期汇率( 购买 EUR/USD。

步骤 4: 一年后，将 142,800 美元按约定汇率转换回欧元：142,800 ÷ 1.4100 ≈ 101,276.60 欧元。

**结果：**获得1,276.60 EUR保证利润，无汇率波动风险。

尽管利润看起来比没有对冲的情况要小，但稳定性是确定的，并且不依赖于汇率的意外波动。

市场结构与可达性

外汇市场没有中心交易点。交易者可以进行：

• 场外交易 )OTC( - 直接在对之间
• 银行间市场交易 - 通过银行和经纪人网络

主要的交易中心位于纽约、伦敦、东京和悉尼，确保全球24小时覆盖。

外汇交易的优势：

• 高流动性，买卖价差小
• 低入场成本 )您可以以100美元开始(
• 缺乏卖出选项以便在下跌市场中获利
• 资本杠杆
• 24/5访问灵活的工作时间
• 可用的标准产品期权和期货

外汇市场的特点

1. 巨大的地理范围 - 180 种在几乎每个国家都有市场的认可货币

2. 极端流动性 - 大量的交易量减少了每笔交易的影响

3. 价格乘数因素 - 政治、全球经济、投机、汇款和地缘政治事件

4. 持续可用性 - 每天开放 ~24 小时， 每周 5 天，提供按需交易

5. 较低的利润边际 - 微小的汇率差异需要大量交易以获得可观利润

最终考虑事项

对于对全球经济和国际贸易感兴趣的投资者来说，外汇提供了一个独特的替代传统证券和股票的选择。随着在线经纪商的发展和金融服务行业的竞争，获取渠道得到了显著改善。

许多外汇交易者依赖杠杆来产生合理的回报。然而，这些策略伴随着显著的清算风险。在承担真实风险之前，深入理解市场机制是至关重要的。从小批量开始，观察市场，并随着经验的积累逐渐增加风险敞口。