如何购买现货比特币ETF

去年一月，美国交易所推出现货比特币ETF。

这些是交易所交易基金 (ETFs)，直接持有比特币作为抵押品，从而复制其实时价格变动。

实际上，类似的基金在此之前已经存在，尤其是在欧洲，但虽然它们的运作在技术上非常相似，它们并不是ETF (Exchange-Traded Funds)，而是ETP (Exchange-Traded Products)，特别是主要是ETN (Exchange-Traded Notes)。

ETF与ETN之间的区别纯粹是技术性的，它们是极为相似的金融工具。

现货比特币ETF

现货比特币ETF最重要的特性是基金直接购买并持有比特币，而不是像期货合约那样的衍生品。

此前，美国市场已有比特币ETF，但它们不是现货，而是以期货合约作为抵押。

而现货ETF能够完美复制比特币的价格趋势，因为它们可以在需求增加时购买比特币，销售增加时卖出比特币。

需要说明的是，在证券交易所，这些基金的股份是交易的 (即，买入卖出)，而用作抵押的比特币则保持在基金自己的钱包中。

ETF受到某些投资者的青睐，是因为它们是受良好监管的产品，由授权的金融机构持有，因此没有任何法律问题 (虽然与比特币托管相关的技术难题仍然存在)。

此外，它们可以像股票一样在股市交易时间内买卖。

虽然持有现货比特币ETF的股份与持有比特币完全不同，但一些投资者偏好ETF，主要是因为它们具有某些优势。

首先，它们不需要拥有加密钱包或加密交易所账户。此外，如果经纪商允许，还可以利用杠杆购买、做空，还可以通过所谓的期权进行买卖。

另外，它们被银行和顾问视为“机构”证券，也可以纳入证券账户或退休计划。

它们的交易地点

各种交易所提供美国的现货比特币ETF交易以及欧洲的ETN交易。

最重要和最具流动性的市场仍然是美国市场。

最大且最重要的现货比特币ETF确实在美国交易所交易，其中包括BlackRock的iShares比特币信托 (IBIT)、Fidelity的Fidelity Wise Origin比特币基金 (FBTC)、ARK Invest和21Shares的ARK 21Shares比特币ETF (ARKB)、Bitwise的Bitwise比特币ETF (BITB)，以及Grayscale的Grayscale比特币信托 (GBTC)。

除此之外，在美国交易所还有VanEck比特币信托 (HODL)、Invesco Galaxy比特币ETF (BTCO)、Franklin比特币ETF (EZBC)、Valkyrie比特币基金 (BRRR)、WisdomTree比特币基金 (BTCW)、以及Hashdex比特币ETF (DEFI)。

在欧洲，有21Shares比特币ETP (ABTC)，在苏黎世的SIX以及巴黎和阿姆斯特丹的Euronext交易，在法兰克福的Deutsche Börse Xetra交易有CoinShares实物比特币 (BITC)，在Xetra和意大利交易所交易WisdomTree实物比特币 (BTCW)，在Xetra和Euronext交易VanEck比特币ETN (VBTC)，在SIX交易SEBA比特币ETP，在Xetra交易ETC Group实物比特币 (BTIC)，以及在Euronext阿姆斯特丹交易Jacobi比特币ETF (BCOIN)。

此外，未来几个月内，带有UCITS品牌的首批比特币现货ETF可能会在意大利交易所亮相。

如何购买

首先，如果你想购买ETF或ETN的股份，你需要检查你所使用的平台上有哪些可用。

事实上，并非所有的ETF和ETN都在所有平台上都能交易，因此你可以检查自己已在使用的平台上提供哪些，或寻找提供你决定购买的ETF的平台。

需要指出的是，欧洲平台通常不提供美国ETF的访问权限，或者美国平台不提供欧洲ETN，但也存在一些全球平台，可以同时访问美国和欧洲市场。

一旦确定了在不同平台上实际可购买的基金，就需要选择投资哪只。

需要注意的是，在价格趋势方面，理论上不同基金之间不应有显著差异。最多不同平台所应用的点差可能会有所不同。

此外，重要的是要记住，通常一个现货比特币ETF的单一股价并不等同于比特币的价格，因为为了便利，一个现货比特币ETF的单一股通常只对应比特币的一部分，从而使价格更易于负担。

实际上，比特币可以被细分成一亿个子单位，而股票通常不能分割，除非所用平台允许 (这相当少见)。

一旦选择了ETF，就可以像购买平台上的其他证券一样进行购买。

选择

也许最具挑战性的是选择购买哪只ETF。

确实，有多个因素需要考虑。

首先，最基本的是与个别ETF的成本相关，这些成本不依赖于股份的购买价格，不同基金之间存在差异。

特别要关注所谓的费用比率，即支付给ETF发行人的年度管理费，以维持其运作。

虽然主要的现货比特币ETF在费用比率方面没有显著差异，但某些ETF的费用会更高一些，也有的略低一些。

第二个因素是流动性。如果进行大规模购买，低流动性或低交易量可能会在购买时推高价格。

但如果购买金额较小，这个问题通常不会出现。

第三个因素是风险。

实际上，关于比特币的现货ETF并非没有风险：它们涉及的风险与交易所和加密钱包不同。

建议优先选择那些比特币托管非常安全的ETF。过去曾发生多起托管人被盗事件，因此即使管理费略高，也应优先考虑安全。

最后，始终要牢记比特币价格波动带来的风险，但在决定直接投资比特币时，这一风险是无法避免的。

在哪里购买

ETF和ETN的股份可以在允许股票投资的传统金融经纪平台上购买。

实际上，正如前面提到的，这些是直接在传统交易所交易的证券。

不过，也有不同的平台允许投资股市。

最常见的是那些直接集成在银行网上银行中的平台。虽然这是最方便的方案，但可能不是最经济的。此外，它们的证券品种通常有限，比如在欧洲银行平台上，U.S.现货比特币ETF通常不可用。

也有一些平台不是集成在网上银行中，而是“独立”的，任何人都可以自由访问，有些还提供全球证券。

通常，这些平台注册免费，你只需注册即可查看所选证券是否可用。这些平台中一些是全球巨头，几乎可在任何地方访问。

每个平台都有自己的费用，因此建议先查清楚，选择成本较低的。

此外，还有一些金融产品，比如养老金或储蓄计划，可以间接投资于现货比特币ETF，但它们实际上是另一种投资形式，与直接购买ETF股份不同。