一图看懂:贝莱德2026全球投资展望


兄弟们先看核心逻辑:未来5-10年全球从“货币主导”转向“财政资本主义”,地缘、AI成结构性主导力量,将由“流动性时代”迈入“结构重塑时代”。

▶三大同步拐点

1. 经济体系:从“低通胀+低利率”转向“高利率+高财政支出+高债务”,财政政策主导,利率波动放大。

2. 地缘政治:单极全球化转多中心多阵营,供应链、资本流动重构,地缘风险长期化。

3. AI技术:短期(1-3年)资本开支爆发(GPU/数据中心/能源),中长期(5-10年)生产率渐进提升。

▶2026核心判断

- 短期(6-12月):宏观波动加剧,通胀不平滑、利率区间扩大,传统股债负相关失效。
- 中期(1-3年):AI成主线,数据中心/电力/半导体需求抬升,企业AI ROI显现,GDP渐进增长。
- 长期(5年+):资产定价重塑,股票靠盈利增长,债券收益抬升但非对冲工具,另类资产成核心。

▶资产配置方向

- 战术:偏好美股(盈利+AI)、日股(治理+估值)、私募信贷、基建;中性欧股、A股;谨慎长久期国债、新兴市场货币债。

- 战略:股票聚焦美/日、科技/AI/半导体;债券以对冲收益为主;另类资产(私募信贷/能源基建等)为必选项。

▶AI投资主线
核心逻辑为“算力×能力×电力”,配置倾向与战术偏好一致;需适配新范式,锚定盈利与另类资产,应对波动及地缘风险。
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