#DecemberMarketOutlook 比特币 (BTC) 价格为何忽涨忽跌？经济学家Mohamed El-Erian解析！

安联首席经济顾问Mohamed El-Erian对比特币近期的大幅波动进行了评论。

本周加密货币市场经历剧烈波动后，比特币再次展现出强劲反弹。

以太坊也在周日到周一之间成功收复了大约9%的跌幅。但这两种资产的价格依然远低于几个月前创下的历史高点。
安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，市场剧烈波动的根本原因在于“投机型投资者”。El-Erian认为，加密市场中由长期、机构投资者构成的“稳固投资者基础”仍然非常有限。相比之下，由投机投资者组成的庞大且活跃的群体导致价格出现极端的向上和向下波动。
El-Erian用“倒金字塔”来形容这一结构，指出加密市场底部的坚实基础依然很小。El-Erian还提到，像黄金这样的资产长期投资者占比更高，因此黄金的回调幅度相对有限。
对于2026年的预期，El-Erian则表现出谨慎的乐观。他提到自己与加密和区块链领域重要人士的交流，并表示围绕“真实世界资产” (RWA) 增长的热情是正确的趋势。

专家预计，接下来加密资产的应用场景将变得更加广泛和深入。
不过，El-Erian也指出，他并不认为加密货币会成为“主导的全球货币”。这位经济学家承认加密资产将成为生态系统的重要组成部分，但高波动性仍将持续。
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