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资料来源：CryptoTicker 原始标题：Hyperliquid满一岁：最安静的100亿美元+加密帝国 原文链接： https://cryptoticker.io/en/hyperliquid-turns-one-the-quietest-dollar10b-crypto-empire/

Hyperliquid 一周年：最安静的 100 亿美元+ 加密帝国

在2025年11月29日，Hyperliquid庆祝其代币生成事件一周年。 在短短365天内，一个由十一人组成的团队建立了现在无疑是金融史上（无论是加密货币还是其他）最盈利和高效的交易场所。没有风险投资，没有预挖，没有营销预算，只有代码、透明度，以及几乎是宗教般的专注于与用户的激励对齐。他们在一年内取得的成就感觉就像小说。

从零到95亿美元空投 – 加密历史上最大的空投

当Hyperliquid在2024年11月底推出其HYPE代币时，它向早期用户和积分赚取者空投了31%的总供应量。一年后，该空投按当前价格计算价值约95亿美元，超过了之前的每一次社区分配(Jito、Celestia、Uniswap，甚至早期比特币矿工)的总和)。

与大多数立即抛售的空投不同，HYPE 的代币经济学被设计为奖励长期持有者和协议本身：

• 97% 的所有交易收入用于回购并销毁 ( 或重新分配 ) HYPE.
• 团队代币线性解锁，在首次重大解锁的175万代币期间未观察到任何销售。
• 没有投资者代币，没有优先分配。

结果？一个飞轮，让早期采用者变成了百万富翁，同时几乎没有下行卖压。

年化收入13亿美元，团队人数11人

根据DeFiLlama和Token Terminal的数据，Hyperliquid目前的年化协议收入在$1 亿到13亿美元之间，几乎完全来自于永续期货交易费用。这大约意味着每位员工的收入在1.06亿到1.18亿美元之间，打破了加密货币和传统金融领域的所有已知记录。为了提供背景：

• Jane Street (2023): ~$7–8百万每名员工收入
• Citadel 证券：~10–1200 万美元
• 一个主要的交易所 (peak 2021): ~$25–30百万

Hyperliquid 的每位员工效率是地球上最顶尖的专有交易公司效率的 4–10 倍，同时仍然完全在链上并且非托管。

公开建立，公开攻击，公开生存

少数项目受到的高调质疑与 Hyperliquid 一样。在 2025 年初，一家主要交易所的首席执行官公开质疑 Hyperliquid 模型的可持续性，并暗示 “不可持续的经济”。市场短暂下跌，然后在成交量和收入持续上升的情况下，从这些水平上涨了 10 倍。

其他让批评者沉默的里程碑:

• 处理了超过 $330 亿的累计交易量。
• 发布了 HIP-3，首个完全链上股票永久合约 (特斯拉、苹果、英伟达等。) 具备无许可上市。
• 即使在极端波动事件期间，也从未发生过清算引擎故障或保险基金提款。
• 完全未审计，但通过激进透明赢得了信任(每笔交易，每笔费用，每次回购在链上实时可验证)。

为什么这感觉与另一个星球不同

大多数加密项目在第一年都在乞求流动性，支付影响者，并祈祷上市。Hyperliquid则在发货：

• HyperEVM (一个与EVM兼容的链，针对交易进行了优化)
• 与Circle的原生USDC桥接
• 一个现货引擎，一个永续合约引擎，现在还有股票，全部在一个订单簿中
• 零停机，零漏洞，零戏剧

他们不仅仅建立了另一个去中心化交易所（DEX）。他们建立了一个场所，机构现在悄悄地通过这里交易数十亿，因为这里的价差更小，执行比许多中心化替代方案更可靠。

第二年的样子可能是什么样的

拥有10-13亿美元的现金流、回购的HYPE战备金以及展现出僧侣般纪律的团队，投机已经开始转向2026年：

• 潜在扩展到链上期权和预测市场
• RWA代币化和24/7股票交易
• 可能的 Hyperliquid L1 扩展解决方案
• 进一步的收益分享或质押机制

无论接下来发生什么，有一点是明确的：在一个满是倒下巨人的行业中(FTX、Celsius、Terra等)，Hyperliquid做了一件罕见的事情——以艰难的方式赢得信任，一次一个区块。

十一人。一年。十位数收入。

加密货币中最安静的革命刚刚一岁，它才刚刚开始。