AMD凭什么值得关注？三个数字说明白：

第三季度营收涨幅36%，主要靠数据中心芯片（Epyc处理器+MI350 GPU）。OpenAI和Oracle的大单刚签，需求端没问题。

利润空间巨大——Nvidia数据中心GPU毛利率50%+，AMD才10%，成长空间一目了然。

最关键的是现金流：三季度自由现金流同比翻3倍，分析师预计到2029年能达310亿美元，年均增速66%。按2029年自由现金流估值，当前股价PE仅12倍，对标基础设施级需求来说确实便宜。

股价半年涨88%，看着有点高，但其实只是消化了最近现金流的跳跃。如果真能达到预期，接下来5年还有想象空间。