Micron在AI芯片周期中被严重低估？

存储芯片厂商Micron最近成了市场的"冤大头"——Nvidia财报再创纪录，结果Micron两天跌了10%。为啥？市场开始担心生成式AI的支出可持续性。

但这里有个细节值得注意：Micron用的是"挖矿工具"商业模式。它不靠ChatGPT那样的应用赚钱（OpenAI单季亏11.5亿），而是卖DRAM和NAND芯片给数据中心。换句话说，无论AI应用最终能否盈利，训练这些大模型需要的存储芯片市场短期内不会崩。

更有意思的是，中国芯片制造商SMIC CEO预警：AI数据中心扩建可能引发全球存储芯片短缺。一旦成立，Micron可以提价卖高端AI芯片，同时抬高向手机、汽车厂商的报价。

关键数据：Micron的远期P/E只有14，而Nvidia是27、AMD是36。在AI基建板块里，这个估值确实便宜到离谱。未来3年，这家存储巨头可能从市场恐慌中获利。