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咖啡期货今天涨势喜人:阿拉比卡3月合约上涨0.57%,罗布斯塔1月合约飙升2.37%创两周新高。
背后有两股力量:美元走弱推高阿拉比卡,但真正的黑马是罗布斯塔——越南最大咖啡产地达克省遭暴雨袭击,收割延误加上后续雨水预警,直接刺激价格。
更猛的是库存缩水:ICE阿拉比卡库存跌至1.75年低点(39.65万袋),罗布斯塔库存跌至4个月低点。原因很扎心——美国对巴西咖啡加征40%关税,进口商疯狂砍单。8-10月美国从巴西进口咖啡同比暴跌52%。
但也有压力:巴西2026/27年度预计增产29%,越南2025/26年产量或创4年新高(1760万吨),全球供应格局还是偏松。
目前来看,天气+关税+库存紧张是支撑价格的三驾马车,但供应端增量预期依然是长期压力。