2026年美丽国股市，唱多市场会继续，还是泡沫崩溃？

美丽国股市连续3年大幅涨，S&P500上涨超过78%，纳斯达克暴涨126.7%。2026年，这个以技术股为主导的市场真的会持续吗？

机构投资者的强势情景 摩根士丹利将2026年定位为“风险重启之年”，并将标准普尔500指数的年末目标上调至7800点（当前相比+15%）。减税、美国联邦储备银行降息50个基点、监管放松等历史罕见的政策组合，加上数据中心相关的3万亿美元投资仍未执行20%以下，形成了有利条件。AI投资周期仍将持续。

但是，泡沫警告也同时响起 MAG7占据S&P500市值的30%以上，贡献了市值扩张的约一半。目前的市盈率处于历史高位，杠杆交易余额超过了2000年互联网泡沫时期。东吴证券警告：2026年可能是AI泡沫破裂的一年。如果美联储降息过多导致通货膨胀回归，或者市场预期的降息幅度不够，科技泡沫可能会迎来终曲。

风格转变的迹象 上半年将继续宽松政策，但增长空间有限。利率下调结束后，科技股的涨幅将会减缓，景气循环股（消费品、工业、房地产等）将迎来补阴线的机会。

MAG7的资本支出增速大幅减速，后续市场可能依赖于AI应用的大规模展开或技术创新。如果小型科技股仅仅依靠流动性支撑，则面临调整压力的可能性很高。

投资者建议 2026年是机会与风险共存的一年。政策与AI的双引擎是主要优势，但高估值、政策执行的节奏以及科技泡沫的风险依然存在。应聚焦于具备盈利兑现能力的大型科技股，同时提前布局景气循环股，通过分散配置来应对市场波动。

你怎么看2026年的美丽国股市？