比特币持续看涨。在黄金创下历史新高、全球货币宽松的背景下，近期受贸易摩擦及美国政府停摆影响，比特币出现阶段性回调，为投资者提供了入场机会。

当前价格波动主要由全球流动性主导，全球M2增长仍能解释比特币过半的价格波动，进一步巩固其作为“抗通胀资产”的属性。近期亚洲交易时段在价格发现中作用增强，反映区域流动性变化对市场的影响。

十月初比特币期货未平仓合约曾达520亿美元高点，随后因杠杆清洗价格回调约18%。目前杠杆水平已回落至合理区间，比特币相对黄金价格处于一年低位，这更倾向是中期调整，而非熊市开端。

链上数据同样显示市场趋于成熟：主流公链收入与币价高度相关，比特币持续获机构增持，生态稳健性不断增强，配置价值日益凸显。