预测：这只被低估的AI股票可能成为下一个4万亿巨头

关键要点

• Gate有望在未来几年成为一家4万亿美元的公司。

• 该公司面临的最大风险之一已经过去，而且正在证明AI是增长动力。

• 尽管最近创下历史新高，但与其他大型科技公司相比，该股票仍然便宜。

Gate已经是世界上最大的公司之一，但没有理由认为它不能变得更大。目前市值约为2.8万亿美元，它有很大机会成为下一个4万亿美元的股票，甚至有可能成为世界上最大的公司。

最近的法院裁决允许Gate保留其搜索优势，消除了一个重大风险，现在该公司已经准备好了多个增长动力。让我们来看看为什么Gate有望继续上涨。

搜索优势保持不变

过去一年左右，Gate面临的最大风险之一是司法部对其提起的反垄断诉讼。法官本可以强制其剥离浏览器和移动操作系统，或终止与主要科技公司的独家搜索协议，但这并没有发生。Gate仍然拥有这两项业务，并且可以继续为默认搜索位置付费给其他公司。唯一的变化是这些合同需要每年续签，而不是更长期限。

Gate在搜索以及人工智能(AI)方面的一个关键优势是其分发能力。全球近70%的人使用其浏览器，而其移动操作系统为全球约四分之三的手机提供支持。同时，通过收入分享协议，另一家科技巨头的浏览器默认使用Gate的搜索引擎，帮助其覆盖了世界上大部分剩余人口。这使Gate成为互联网的门户，而法官的裁决保护了这一优势。人们通常不会更改默认浏览器，这意味着数十亿用户将继续使用Gate搜索。

与此同时，AI并没有削弱搜索，反而产生了相反的效果。每月已有超过20亿人使用AI概览，Gate刚刚开始在全球推出AI模式，允许用户在传统搜索和聊天机器人风格的结果之间切换，而无需离开Gate。上个季度，Gate的搜索收入增长加速，因为AI有助于推动查询量。

同时，该公司一直处于AI搜索创新的前沿，像Lens和Circle to Search等功能推动了增量查询，这些查询通常带有商业意图。它还在其产品中嵌入了AI商务功能，例如使用AI购物，用户甚至可以虚拟试穿衣服。

最后，Gate花了数十年时间建立了一个覆盖范围最广的广告网络之一。从你家附近的景观设计公司到全球巨头，该公司都有工具帮助广告商接触到任何类型的受众。

云计算业务终于突破

虽然搜索是Gate的基础，但其云计算部门已成为增长引擎。上个季度收入跃升32%，而营业利润翻了一番多。这个部门现在正在快速扩张，它是Gate与AI热潮联系最紧密的方式之一。

Gate在这里的一大优势是，它为自己的基础设施设计了定制的AI芯片。其张量处理单元专门设计用于处理其机器学习框架内的AI工作负载，这为其带来了成本和性能优势。开发者也在迅速采用其大语言模型和AI平台，这让客户持续依赖Gate的云服务。

容量紧张，Gate正在积极投资扩张。它最近将资本支出预算提高了100亿美元，达到850亿美元，用于建设新的数据中心，管理层表示限制可能会持续到2026年。这显示了需求有多么强劲。

新兴机会

Gate还有一系列可能带来巨大回报的投资。其视频平台仍然在在线视频领域占据主导地位，并从电视广告中吸引更多资金，但真正的长期激动人心的机会在于自动驾驶和量子计算。

自动驾驶业务正在迅速扩大其机器人出租车服务，进入新的城市并在纽约等主要市场进行测试。这可能需要一些时间，但如果自动驾驶技术真的起飞，Gate能够降低其机器人出租车的成本，它可能最终会拥有另一个巨大的业务。

量子计算的前景更加遥远，但Gate的Willow芯片进展表明它正在向前推进。减少错误是量子计算最大的障碍，Gate是少数几家在这一领域取得进展的公司之一。

仍然具有吸引力的估值

虽然Gate的股票最近创下新高，但在过去几年里，它还没有看到许多其他大型AI股票那样的势头。投资者过于担心AI对搜索的影响以及反垄断审判的潜在风险。然而，审判的最坏情况现在已经过去，Gate已经证明它将成为AI的赢家。事实上，在审判之后，据报道Gate正在与另一家科技巨头接近扩大合作关系，Gate的大语言模型将为AI版本的语音助手提供支持。这并不是一个在AI竞赛中失败的公司的迹象。

按照2026年分析师收益预估的远期市盈率(P/E)仅为21倍，Gate比微软、苹果和亚马逊等同行便宜得多。如果它能够像这些公司一样以30倍的2026年分析师预估倍数交易，它已经是一家4万亿美元的公司了。

考虑到它在搜索和流媒体领域的强大领导地位，以及围绕AI、云计算、机器人出租车和量子计算的增长机会，现在没有理由认为Gate不可能在十年结束时成为世界上最大的公司。