Polymarket的组合套利是印钞机？套利者在一年内赚走近 4,000 万美元。上周发布的论文中作者揭示了组合套利（跨市场套利）的巨大利润，同时论文介绍了他们用LLM进行自动化套利市场分析的方法和技巧，值得收藏学习👇。

昨天在研究orderfilled事件的时候搜到了这篇论文《Unravelling the Probabilistic Forest: Arbitrage in Prediction Markets》（《揭开概率森林的面纱：预测市场中的套利》），后来发现原来前几天好大哥已经分享过了，由衷感谢。
论文链接:
作者: @OSGbyte

简单解读：
1. 主要分析了两类套利：

• 再平衡套利（同一市场/同一条件内部）——所有“YES”概率（或YES+NO）相加≠1，就能买一套锁盈利；

• 组合套利（跨市场）——当两个市场在逻辑上有依赖关系时，凑出“无论如何至少赢一注”的组合。

2. 数据来源：抓取 Polymarket 在 Polygon 上的OrderFilled / PositionSplit / PositionsMerge 事件，按成交量加权均价（VWAP）重建每个时间点的价格。

3. 再平衡套利类型中机会在体育和政治最密集；

4. 套利者总盈利4000万刀，头部地址盈利 200万刀；

5. 使用LLM可以辅助分析出组合套利市场，然而在个别市场仍会遇到循环论证等问题。