关税奈我何？Netflix获利创新高，股价今年仍逆势上涨9%

影音串流平台 Netflix 公布第一季财报，EPS 成长 25% 至每股 6.61 美元，轻松超越分析师的预期。销售额成长至 105 亿美元，这一业绩得益于近期价格调涨以及一系列受欢迎节目，例如英国热门剧集《Adolescence》 (混沌少年时)。

关税打不到 Netflix，创下最佳季度成果

在经济情势极不稳定、传统电影和电视业务面临挑战的时期，投资人将 Netflix 视为安全的选择。该公司在全球拥有超过 7 亿用户，该公司表示，川普总统的关税或随之而来的市场波动并未对其业务产生影响。毕竟关税课征的对象是商品，而 Netflix 卖的是订阅费用以及广告收入，并不在此波关税砲火的战场中。

不过，也有人担心关税战带来的经济衰退隐忧会影响用户的订阅，但联合执行长 Greg Peters 在与分析师的电话会议上表示：「我们密切关注消费者情绪以及整体经济的走势。根据我们所看到的情况，没有什么值得注意的。」

Peters 表示，娱乐业在过去的经济衰退期间一直保持着韧性，Netflix 推出了价格较低的订阅计划，为想要省钱的消费者提供了另一种选择。

原创节目不断，拓展美国以外的节目投资

尽管 Netflix 过去常常耗费大量资金来资助其不断增长的节目数量，但该公司现在却实现了数十亿美元的利润和自由现金流。该公司预计本季业绩强劲，销售额将增长 15% 至 110 亿美元，每股收益将增长 44% 至 7.03 美元，均高于华尔街的预测。

这是 Netflix 有史以来最好的一个季度成果。截至 2024 年，Netflix 新增了 1,890 万客户。大多数分析师预计，该公司的成长将在 2025 年放缓，尤其是在其提高其最大市场美国的价格之后。

随着用户成长放缓，Netflix 正寻求透过销售广告和提高价格来从现有客户身上赚取更多利润。该公司正在其提供广告的市场推出新的广告技术，并表示将提高其在法国的服务价格。

该公司的业绩长期以来一直取决于其原创节目的质量，本月的原创节目还包括新一季的《暗夜情报员》的和 WWE Raw 的首次亮相。由于将发行更多电影以及《怪奇物语》等热门电视剧的新一季，下半年成本将会上升。

该公司在致股东的季度信中宣扬其在美国以外地区 (尤其是英国和墨西哥) 的节目投资。并称墨西哥新片《Counterattack》是 Netflix 史上最受欢迎的外语电影之一。

Netflix 今年迄今上涨 9%

Netflix 在财报公布后，股价在盘后交易再涨逾 3%，突破一千美元大关。在关税战的冲击下，今年迄今仍有 9% 的涨幅，对比 S&P 500 的下跌 10% 和 Nasdaq 的下跌 13%，表现十分优异。

在关税战火短期可能不会停歇之际，投资人也可趁机思考，哪些个股是有坚实护城河或是像 Netflix 一样是较不易受关税影响的。

资料来源：CNBC

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