存管信托与清算公司（Depository Trust & Clearing Corporation）已宣布与 SSImple 合作，自动化将常设交割指令（Standing Settlement Instructions，SSI）提交至其 ALERT 数据库，供市场参与者在欧洲转向 T+1 交割周期之际使用。该举措重点提升 SSI 的准确性与完整性；SSI 是全球市场中已知的交割失败常见原因。通过将 SSImple 的 SSI Comply 解决方案与 DTCC 的 ALERT 平台相连接，两家公司正努力减少手动处理，并强化交割后业务中的数据治理。
常设交割指令定义了交易对手之间证券交易如何完成交割。这些指令中的错误、过时字段或不完整数据，都是导致交易失败、延迟以及运营风险的常见原因。
在 T+2 交割周期下，机构有更多时间来解决差异问题。转向 T+1 会缩短这一窗口，从而加大对托管机构、经纪商和资产管理人 的压力，要求从一开始就确保交易数据正确。
金融市场标准委员会（Financial Markets Standards Board）已将 SSI 自动化指出为降低交割风险的关键要求。核心原则 1 要求机构从手动流程转向自动化、已验证的 SSI 工作流。实践中，这意味着要去除对电子邮件、电子表格以及分散系统的依赖，因为这些会引入不一致。自动化的 SSI 流程旨在统一指令在市场参与者之间创建、验证与传输的方式。
此次合作将 SSImple 的 SSI Comply 产品与 DTCC 的 ALERT 平台相连接；该平台作为一个面向全球的交割指令存储库。SSI Comply 用于为托管机构创建单一的、经过验证的 SSI 数据来源，通过传输前的转换、规范化与验证来完成。
一旦数据完成验证，就会自动提交至 ALERT，从而减少手动录入与对账的需求。目标是在全球市场参与者所使用的数据库中，建立一条干净且一致的 SSI 流程。
DTCC 股权解决方案管理董事兼全球负责人 Val Wotton 表示：“随着市场为欧洲向 T+1 迈进做准备，SSI 自动化不再是可选项——它是基础。这项与 SSImple 的合作有助于托管机构通过无缝将干净、已验证的 SSI 喂入 DTCC 的 ALERT 平台来消除手动复杂性并提升数据质量。通过在 ALERT 中建立已验证、自动化的 SSI 流程，这项合作加强了标准化，并帮助行业在交割周期加速的背景下建立更强韧性。”
SSImple 首席执行官 Bill Meenaghan 表示：“让干净、已验证的数据进入 DTCC ALERT 历来是托管机构面临的挑战。SSImple 提供转换、规范化和验证能力，使托管机构能够以实时方式将准确且完整的 SSI 数据传输到 ALERT。与 DTCC 的合作确保托管机构可以快速且高效地实现自动化，而无需进行重大的技术投入。我们将这次合作视为行业进一步利用 ALERT 推动标准化与运营效率的契机，因为欧洲市场正为 T+1 做准备。”
托管机构处于 SSI 管理的核心地位，需要为多个交易对手、资产类别和市场维护交割指令。随着交割周期缩短，这些机构的运营负担也在增加。
手动处理 SSI 会形成瓶颈。数据可能在不同系统中以不一致方式录入、在不同时间被更新，或通过不强制执行验证规则的渠道共享。在 T+1 的情形下，这些问题会变得更为突出：一旦交易失败，成本可能更高，且补救时间表更紧。
自动化提供了一种从源头实现数据标准化的方法。在 SSI 进入诸如 ALERT 这类中心存储库之前进行验证，托管机构就可以降低不匹配的频率，并改善下游的交割结果。此次合作表明，未来可能会转向由管理的数据流来替代分散的数据录入：即由一条已验证的管道向一个供更广泛市场使用的中心数据库提供数据。
这一举措反映了交割后基础设施中更广泛的标准化推动。随着市场变得更加互联，不一致的数据格式与手动流程会产生摩擦，从而可能影响流动性、定价以及执行质量。
SSI 标准化只是这项工作的一个部分。其他领域还包括交易报告、清算流程和担保品管理。交割后链条中的每一步都依赖准确且一致的数据。
FMSB 建议在 2026 年底前实现 SSI 传输自动化，为市场参与者设定了时间表。若企业推迟升级，可能面临更高的运营风险，或在 T+1 环境中难以满足交易对手的预期。对诸如 DTCC 这样的基础设施提供方而言，重点在于扩展能够在不引入新的故障点的情况下，处理更大数据量并满足更严格时序要求的系统。
欧洲向 T+1 的过渡，紧随其他市场（包括美国）类似的举措。每次转变都要求在交易生命周期的各个环节做出调整，从执行与分配到清算与交割。
SSI 自动化融入到这一更广泛的调整之中。更快的交割周期降低了系统性暴露，但同时也增加了对运营精确性的需求。那些曾能在更长时间线上被处理的错误，如今可能更快地扰乱交割。
DTCC 与 SSImple 的合作针对的是导致交易失败的一个根本原因，而非仅仅处理表面症状。通过在 SSI 层面提升数据质量，该举措直指许多交割后问题的根源。这种方法的有效性将取决于托管机构以及其他市场参与者的采用情况。自动化不仅需要技术，还需要在标准、流程和数据治理框架方面达成一致。
