Aptos 解锁 10,88 万美元 APT，但 69% 的供应正在质押——哪一方将占据优势？

在通过关于Aptos（APT）最大供应限制的提案五天前，这种山寨币再次准备开启一轮新的代币解锁——这可能会为市场带来更多波动。

尽管APT在过去24小时内录得约1%的温和上涨，但从长期来看，市场表现并不乐观，过去一年的市值显示出疲软的趋势。在即将释放到市场的代币背景下，问题在于APT是否会在获利回吐和抛售浪潮开始增加时继续承受下行压力。

定期解锁带来的卖压

根据Tokenomist的数据，约11.31万APT，价值1088万美元，将于3月12日解锁。这些代币占已发行总量的0.69%，属于过去三个月持续进行的定期解锁链条。

具体分配如下：

此次解锁规模与2025年12月和2026年1-2月的解锁规模相当。然而，换算成美元的价值已大幅变化，原因是APT价格在此期间大幅下跌。

来源：Tokenomist在加密货币市场中，代币的解锁通常伴随着卖压的增加，尤其是在新供应未被市场及时吸收的情况下。如果出现这种情况，山寨币的市值可能会继续承压，尽管仍存在一些值得关注的支撑因素。

首先，Aptos的最大供应已被限制，仍有约10亿个代币处于锁定状态。这一机制有助于控制流通供应，同时结合质押（staking）措施，减少立即抛售的可能性。

目前，约69%的流通供应——即8.328亿APT——正在进行质押。这可能会减轻短期内的解锁卖压，因为被质押的代币不能立即用于交易。

来源：Aptos Explorer此外，项目团队还在扩大合作，与Archax合作，将超过100个基金进行代币化，据CoinMarketCap发布的消息显示。像BlackRock、Fidelity Investments和Aberdeen等大型资产管理机构被认为可以吸收新供应，尤其是在许多分析师认为APT的估值相对于其潜力偏低的情况下。

APT是否有望恢复已失的市值？

自2024年12月达到80亿美元的高点以来，Aptos的总市值已“蒸发”超过70亿美元。目前，项目的市值已回落到自上市以来的最低水平，尽管市场的卖压有所缓解。

来源：TradingView从技术角度来看，MACD指标已出现金叉信号，柱状图开始变为绿色。这表明买盘逐渐回归，许多投资者认为市场已进入超卖状态。然而，在撰写本文时，买方的动力仍相当有限。

与此同时，累积/分配（A/D）指标显示为-13.2亿APT，反映出该山寨币仍处于分配阶段。因此，下一轮的代币解锁可能会继续对市场施加压力，导致Aptos的市值面临进一步下行的风险。

SN_Nour