剛剛我注意到一件有趣的事情：當比特幣再次承壓時，Cathie Woods的ARK Invest似乎毫不猶豫，進行大規模買入。我們談的是公司在過去幾天內投入的約7200萬美元，用於與加密貨幣相關的股票。

細節其實值得注意。ARK通過其基金ARKF、ARKK和ARKW投資於不同的參與者——Robinhood佔最大比例(約3270萬)，然後是CoreWeave 1460萬，Circle 940萬，以及較小的持倉在Bitmine、Bullish、Block和Coinbase。這不僅僅是某種投資組合再平衡，看起來更像是一個有意識的策略。

令我著迷的是：這已經是幾個月內第二次Cathie Woods團隊在加密貨幣下跌時出手。1月時，當比特幣跌破90,000美元時也有類似的操作。現在，當我們跌破75,000美元，這個模式再次重演。這顯示出一個計劃，而非偶然。

背後的邏輯其實是可以理解的。Cathie Woods認為，比特幣實際上提供了多元化的優勢——她的研究顯示，比較傳統資產，其相關性歷史上較弱。如果這是真的，那麼這些價格下跌就只是低價進場的好機會，等待下一波浪潮到來。

有趣的是投資的範圍也很廣。ARK不僅投資於某一個交易所或某一個參與者，而是分散在交易所、經紀商和基礎設施供應商之間。這看起來像是相信基礎設施故事的人，而不僅僅是投機。

顯然，這是一個更大的遊戲——假設周期性下行最終會帶來採用浪潮和更高的交易量。如果你相信這一點，那麼這些價格確實具有吸引力。是否能成功，我們拭目以待。但Cathie Woods的操作手法似乎是一貫的：波動性是特性，而非缺陷。