「錯誤的方法」—— 加密遊說團體拒絕華爾街對代幣化證券制定更嚴格的去中心化金融規則

DeFi 部門正在加倍強化其反擊，反對由 Citadel 主導的呼籲：禁止去中心化協議獲得全面性的監管豁免。

週一，Blockchain Association（BA）在一封致美國 SEC 的信中，將 Citadel 提出的、針對處理代幣化資產的 DeFi 協議之監管稱為「錯誤做法」。

BA 是一個倡議與傘狀團體，包含關鍵產業成員，其中包括 Coinbase。 在這封信中，BA 反駁道，

    AD

證券法規範的是居間／中介方（intermediaries）。它們並不會因為該基礎設施屬於代幣化市場的一部分，就自動把中立的基礎設施轉化為交易所、經紀商或自營商。

該遊說團體還補充，DeFi 部門並不是在要求「免費通行證」。不過，它要求 SEC 在規管任何 DeFi 協議之前，考慮底層技術如何運作。

數位資產產業並不是在要求免費通行證。代幣化證券仍然是證券。問題在於 SEC 是否會以反映現代基礎設施實際如何運作的方式來適用法律。

代幣化證券是傳統證券的鏈上版本，但透過區塊鏈基礎設施（rails）進行交易。

Citadel 希望所有人都遵守規則

有趣的是，BA 要求 SEC 考慮「現代區塊鏈基礎設施設計」如何運作的訴求，正是 Citadel 與 SIFMA（更廣泛的傳統金融／TradFi 團體）所反對的。對於 TradFi 參與者而言，SEC 必須透過「中立技術」框架來確保公平競爭的環境。

在他們看來，重點不在於 DeFi 場所是否屬於託管型（由開發者控制）或不是。他們補充說，真正關鍵的是：所有處理代幣化證券的平台都必須像傳統中介方一樣接受監督。

根據對所提創新豁免（innovation exemption）的批評者指出，在充滿詐騙與拔地而起（rug pulls）的 DeFi 世界中，投資者保護唯有透過監管才能確保。

上週，另一個加密遊說團體——DeFi Education Fund（DEF），痛斥 SIFMA 與 Citadel 對 AMM（自動化做市商，automated market makers）的監管呼籲；專家認為，AMM 是去中心化平台。

目前仍不確定 SEC 將採取哪條路徑，以及那方不滿的團體是否會因 SEC 在創新豁免上的決定而對該機構提起訴訟。

即便如此，如果該機構就 DeFi 豁免相關的規則制定或指引沒有透過 CLARITY Act 予以編纂，那麼這些內容仍可能在法院遭到爭議。例如，Tornado Cash 的開發者 Roman Storm（對該加密貨幣混幣器沒有控制權）仍面臨重審。

最終摘要

• Blockchain Association 已與 DeFi Education Fund 聯手，抵禦 Citadel 與華爾街要求監管去中心化協議的推動。
• DeFi 遊說團體敦促 SEC 在嘗試監管去中心化協議前，先考量其中立特性。