灰度對抗趨勢，隨著交易所交易基金 (ETF) 比特幣與以太坊自4月起開始出現新資金外流

美國現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 在4月1日錄得淨資金外流173.73萬美元，顯示機構賣壓持續進入新季度。

資金撤出發生在2026年第一季結束的隔天，當時淨資金外流約為US$500 百萬，儘管3月部分回升，成功將13.2億美元重新注入比特幣基金。

灰度產品逆勢而行

iShares 比特幣信託基金
I
IBIT
由黑石集團（BlackRock）和富達（Fidelity）的 Wise Origin 比特幣基金 (FBTC) 在4月1日受到最大外流影響。

IBIT 出現86.52萬美元的資金外流，而 FBTC 則錄得78.64萬美元的資金撤出。較早的灰度 GBTC 基金也損失了13.26萬美元。

然而，灰度的低成本比特幣迷你信託 (BTC) 成功吸引了102.5萬美元的新資金。該基金收取0.15%的費用，是美國所有現貨比特幣ETF中最低的。

這種成本優勢幫助其在類似ETF類別中，即使在大規模拋售時，也能保持資金穩定流入。

截至4月1日，所有比特幣現貨ETF的總淨資產達到877.1億美元，自推出以來的淨資金流入總額為559.5億美元。比特幣在收盤時的交易價格約為68,176美元。

以太坊ETF跟隨類似模式

以太坊現貨ETF
ETHUSD
在同一天錄得7.10萬美元的淨資金外流。該類別的總淨資產達到122.1億美元，約佔以太坊整體市值的4.72%。

灰度的以太坊信託ETF (ETHE) 表現突出，成功吸引了1742萬美元的資金，為所有ETH產品中每日最大資金流入。相反，黑石的以太坊信託 (ETHA) 則出現326萬美元的資金外流。

灰度產品之間的表現差異成為焦點。ETHE儘管費用較高（2.50%），仍成功吸引資金，而ETH類別整體仍持續出現資金外流。

在第一季末，ETH ETF以總資金外流結束，達到$769 百萬美元，標誌著自推出以來最糟糕的三個月表現。

Q2開局壓力重重

截至4月1日的數據顯示，3月的資金回升可能只是暫時的。比特幣在第一季下跌約22%，成為自2018年以來表現最差的第一季度。

持續的通膨、聯準會（Fed）仍持謹慎態度，以及美伊衝突帶來的地緣政治緊張局勢，持續壓抑風險偏好。

這一趨勢是否能在第二季逆轉，將高度依賴機構需求的回升、美國加密資產監管的進展，以及更廣泛的貨幣政策變化。

目前，灰度在主要競爭對手資金外流的情況下，仍能吸引資金，這初步顯示，對成本敏感的投資者傾向於重新調整持倉，而非完全退出市場。