【財富管理】2025家辦報告：「抵抗軸心地緣政治行動」為未來2-5年最大風險

《2025年亞太區家族辦公室報告》顯示，受訪的家族辦公室預期 2025年的平均投資回報率為6%，反映在市場波動加劇下，回報預期趨於審慎，並更著重投資韌性，熱門投資主題包括國防工業、科技七巨頭（Magnificent Seven）與人工智能（AI）。

該報告由法國巴黎銀行財富管理和Campden Wealth發佈，調查在2025年3至6月期間進行，根據來自全球317家單一家族及聯盟家族辦公室的調查回應編製而成，當中包括76家亞太區家族辦公室。受訪家族平均擁有約13億美元的財富，亞太區受訪家族的總資產規模為960億美元。

法國巴黎銀行財富管理亞洲區行政總裁滕雅諾（Arnaud Tellier）表示：「近期地緣政治事件提醒我們，市場各類資產可以在毫無預警下重新定價。雖然本報告反映的是 2025 年的意向，但其訊息仍十分貼近當下：透過分散投資建立韌性、透過策略性資產配置保留靈活性，並確保投資組合與家族更廣泛的目標保 持一致，包括慈善事業。」

由於市場波動，多數（53%）家族辦公室認為「現金/其他流動資產」是未來12個月最具回報潛力的資產。其次為中國股票（30%）及日本股票（28%）。

若未來2至5年，則看好AI（68%）、清潔能源（63%）及國防（50%）。

至於未來1年風險，59% 的受訪者認為是「美元貶值」，其他主要風險擔憂包含美國關稅帶來的全球經濟增長受限（54%）與通脹衝擊（46%）。

至於未來2至5年的風險，39%認受訪者為是「抵抗軸心的地緣政治行動」（抵抗軸心指伊朗為首，旨在反對美國及以色列在中東地區影響力的非正式軍事與政治聯盟），其次為憂慮「政府過度借貸」（38%）及「美元貶值」（30%）。

值得留意的是，有38%受訪者在未來1年憂慮AI泡沫，但以2至5年預期，比率降至22%。

至於資產配置，美國配置比例目前佔家族辦公室總資產配置的 33%，受訪者計劃淨減少美國市場的配置。對亞太區（不計中國）的資產配置為34%，對中國的資產配置為11%，受訪者均有意增加在這些地區的配置。

另類資產方面，亞太區家族辦公室對加密貨幣與黃金的接受度較高，約近三分之一的受訪者持有加密貨幣，顯著高於全球其他地區。

傳承方面，50%的家族辦公室預計在未來十年內會將控制權交接給下一代 。然而，僅有36%的亞太區家族擁有具體的接班計畫。

慈善方面，參與調查的亞太區家族 100% 都有進行慈善捐贈 ，平均捐贈金額為 800 萬美元（佔平均資產管理規模的 0.8%） ，最受支持的慈善領域為教育、醫療保健與心理健康。

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