NYSE 放寬加密貨幣 ETF 選擇權限制，立即在 11 個主要基金上進行 FLEX 交易

紐約證券交易所的兩個交易所已在近期SEC決定加快監管時間表後，推出了更寬鬆的加密貨幣ETF期權規則。

NYSE Arca 和 NYSE American 放寬11個加密貨幣ETF的期權限制

NYSE Arca 和 NYSE American 已取消與11個現貨比特幣和以太坊交易所交易基金相關的25,000合約持倉及行使限制，擴大了機構投資者的交易彈性。此舉影響了與美國上市的一些最大規模的現貨比特幣ETF和以太坊產品相關的期權。

此外，這一決定意味著這些期權不再受到最初推出時所設的嚴格限制。相反，它們可以與已適用於其他符合條件的股票和ETF期權的更廣泛持倉限制框架保持一致。

NYSE Arca於2026年3月10日提交了其提議的規則變更，旨在修訂某些加密相關ETF期權的規則，這些期權曾在最初的25,000合約上限下交易。同日，NYSE American也提交了類似的提案，同樣取消了固定的25,000合約門檻，並協調其持倉限制結構。

SEC免除30天延遲並加快實施

這兩份規則申請均根據Rule 19b-4(f)(6)生效，這是SEC針對某些交易所提案的簡化流程。在每個案例中，SEC認為可以免除標準的30天生效延遲，因為新的加密ETF期權框架與其他市場已實施的規則一致。

此外，委員會還認為這些變更未引入新的監管問題或對投資者的風險。通過免除通常的等待期，監管機構允許更新後的規則立即生效，而不必讓交易者再等待一個月。

相關的聯邦公報通知指出，委員會已將兩份提案設為一旦提交即生效。根據SEC的說法，取消延遲符合投資者保護目標和更廣泛的公共利益，支持更快推出修訂後的期權框架。

涵蓋11個主要比特幣和以太坊ETF

這些規則更新適用於11個加密焦點ETF的期權，包括一些最受關注的比特幣和以太坊產品。名單包括BlackRock的iShares比特幣信託、Fidelity Wise Origin比特幣基金、ARK 21Shares比特幣ETF、Grayscale比特幣信託、Grayscale比特幣迷你信託，以及Bitwise比特幣ETF。

還包括Grayscale以太坊信託ETF、Grayscale以太坊迷你信託ETF、Bitwise以太坊ETF、iShares以太坊信託ETF和Fidelity以太坊基金。這些產品為機構和專業交易者提供了更廣泛的工具箱，以通過上市期權來暴露比特幣和以太坊的價格變動。

早期申請已經放寬了部分比特幣ETF期權的持倉限制，包括GBTC、Grayscale比特幣迷你信託、Bitwise比特幣ETF和IBIT。然而，2026年3月的變更將這種更靈活的處理擴展到由NYSE Arca和NYSE American規則涵蓋的全部加密ETF期權。

FLEX期權接入與更廣泛期權市場的協調

更新的框架還允許這些加密ETF合約作為FLEX期權交易。在FLEX期權交易慣例下，市場參與者可以自定義關鍵條款，如行使價格、到期日和行使方式，而不受標準上市規格的限制。

NYSE American在其申請中表示，旨在將這些加密資產期權與其他上市期權在持倉、行使和FLEX交易方面一視同仁。該交易所強調，協調處理應有助於提升流動性、對沖活動以及更高效的風險管理，特別是對於活躍於數字資產市場的高級交易者。

同時，一份獨立的Nasdaq ISE提案仍在SEC審查中。該計劃旨在將IBIT期權的持倉限制提高到100萬合約，遠高於之前的門檻。如果獲批，將進一步擴大與比特幣ETF相關的大型機構策略的容量。

機構參與與監管展望

最新的持倉限制取消凸顯出NYSE Arca和NYSE American的規則正逐步趨同於傳統股票和ETF期權的制度。因此，大型公司可以在早期25,000合約限制下無法實現的方向性觀點和對沖策略進行擴展。

此外，通過將加密相關ETF納入現有的期權規則，監管機構和交易所正傳達數字資產暴露正逐步融入主流市場基礎設施的訊號。SEC免除生效延遲表明，對於將這些產品視為與成熟股票衍生品類似的產品持較高的接受度，同時仍在熟悉的監管框架內進行管理。

總體而言，NYSE Arca和NYSE American的規則變更擴展了比特幣和以太坊ETF的交易工具箱，使其期權與其他上市衍生品保持一致，並可能為隨著機構需求持續增長而進一步調整加密ETF期權規則鋪平道路。