石油價格與比特幣：真的存在關聯嗎？以下是新興的趨勢

從一月中旬前開始，油價再次開始上漲。

大約在同一時間，比特幣的價格下跌了

是否偶然存在某種相關性？

為了分析這一動態，有必要檢視兩個不同的層面：市場價格趨勢與基本面（即基本面因素）

價格趨勢

美國原油（USOIL）的價格自1月8日開始攀升。然而，直到同月12日，漲勢才變得明顯

說實話，那天油價僅升至每桶60美元，這與2025年11月下半月的價格水平相當

事實上，2025年的高點在特朗普就職白宮前幾天達到80美元，但當時的月平均價從未超過75美元

值得注意的是，自2022年中期高點120美元以來，油價幾乎持續下跌，並在2025年12月以55美元結束其下行趨勢。此時，技術性反彈超過60美元也是可以預期的，因此一月的波動並不奇怪

然而，2025年1月15日，比特幣的價格開始下跌，幾天內從97,000美元跌至89,000美元

這次下跌不太可能由油價的微幅上升引起，但之後發生的事情卻描繪出另一個情景

表面相關性

事實上，1月27日，油價再次開始上漲，僅三天內就達到每桶66美元

在那幾天裡，比特幣的價格突然暴跌至70,000美元，但從2月2日開始，表面上的反向相關性被打破

事實上，2月初，當比特幣價格下跌至60,000美元時，油價也在下跌，2月17日再次跌破63美元

然而，第二天，油價開始再次上升，而比特幣的價格則開始下跌

然而，油價的上漲只持續了兩天，而比特幣的下跌早在15日就已開始，並持續到24日（共九天）

事實上，當2月底油價真正開始飆升時，比特幣在前五天也出現了上漲

只有在3月5日，油價已經超過每桶70美元的前一天，比特幣才再次開始下跌

此外，比特幣的下跌在3月8日停止，而油價則在10日開始再次上升

因此，這僅僅是表面上的相關性，儘管存在一些基本面動態可能支持某種（間接）聯繫

聯繫

很難找到油價趨勢與比特幣之間的直接聯繫

然而，可以想像至少存在兩個間接相關性

第一個，說實話，非常簡單：如果油價大幅且迅速上升，最終會吸引投機者及其流動性，從而有效地將資金從比特幣中轉移出去

由於這確實應被視為一種（間接的）情緒性相關，或最多是投機性相關，因此它只會偶爾出現，而不會持續

換句話說，在那些油價快速上漲吸引更多投機者的日子裡，他們變得“分心”於比特幣，甚至可能賣出BTC以換取流動性，投資於例如WTI期貨，美國原油

然而，這只是一種偶發的相關性，因為在最近兩次油價高點的那幾天，3月13日星期五和3月18日星期三，比特幣價格都在70,000美元以上，超過了3月8日記錄的月低點

但還有另一個潛在的動態可能產生了重大影響，且仍與流動性有關

事實上，當油價上升時，必然會吸引一些流動性，這會導致其他資產的流動性減少，無論是否投機，這最終都會損害比特幣

真正的相關性

然而，如果將焦點從短期轉向中長期，一個真正的反向相關性就會浮現

事實上，油價越高，通脹越嚴重，而如果通脹持續高企，美聯儲就無法降息

事實上，如果通脹顯著上升，甚至可能被迫再次加息

利率對貨幣流通有直接影響，進而影響進入金融市場的流動性，最終影響比特幣的價格

但這並不是短期的相關性，而是中長期的，因為多週來已知美聯儲不會在三月降息，而且很可能四月也不會

此外，截至目前，市場仍在預期年底前會有另一輪降息，儘管幾週前預期是兩次

近期比特幣價格下跌的真正原因

事實上，這次比特幣價格下跌的真正原因是另一個

一直都是流動性，但在這種情況下，特別是美國政府抽走的市場流動性才是關鍵

根據美國財政部的官方數據，3月14日星期六至16日星期一，美國政府從市場抽走了超過1300億美元。這些操作的影響，只有在數量較大時才會在金融市場中顯現，通常會在兩天後出現，而實際的下跌則在週三開始

週三當天，美國政府在週初抽走的1300億美元中，僅用一天就釋放了超過50億美元，這很可能促使下跌趨緩