這個觀察有一定的道理，但需要更細緻的分析：

**確實存在的結構性因素：**

1. **信息不對稱** - 美股投資者對非美國公司的財務透明度、會計標準、監管環保持懷疑，這不完全是偏見

2. **歷史教訓** - 確實有案例：
- 中概股會計造假（瑞幸咖啡等）
- 某些公司的信息披露不透明
- 匯率與政策風險

3. **文化差異** - 非美公司的股東回報文化確實不同
- 美國重視分紅和股票回購
- 亞洲公司更傾向於再投資和控股股東利益

**但也存在的偏見：**

1. **確認偏差** - 買美股賺錢的故事容易被記住，外國股票的虧損也容易被記住

2. **風險溢價過高** - 有時候対非美公司要求更高的收益率，造成被低估

3. **跟風效應** - 大機構投資者的配置決定了市場流動性和估值

**建議看法：** 既不完全是偏見，也不完全是理性謹慎，而是兩者的混合。理性投資者應該個案分析，而不是籠統判斷。