NNPC 在 Tinubu 的石油收入行政命令後面臨流動性問題 – 分析師

分析師對博拉·丁努布（Bola Tinubu）簽署的最新行政命令表示擔憂，該命令要求將石油和天然氣收入直接匯入聯邦帳戶，可能會對奈及利亞國家石油公司（NNPCL）的流動性和運營彈性產生重大影響。

專家指出，剝奪國家石油公司某些收入留存機制，可能削弱其履行對供應商和投資者的財務義務的能力，並可能擾亂運營。

他們的看法

在專訪中，穆達·尤素福博士（Dr Muda Yusuf），私營企業促進中心（CPPE）創始人及拉各斯商會（LCCI）前總幹事，對NNPCL的現金流影響表示擔憂。

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他指出，受影響的收入來源曾是公司運營和財務承諾的主要資金來源。

• “這些是NNPC的主要收入來源。公司對供應商、投資者有持續的義務……現在這些收入來源被剝奪，可能也會影響NNPC繼續正常運作的能力。”

尤素福警告不要將NNPCL置於封包預算系統之下，認為這種制度繁瑣且容易延誤。

• “我們不希望將NNPC置於這種封包系統之下，這種制度充滿各種延誤、官僚作風等問題。”

同樣，能源專家、奈及利亞石油產品零售商協會（PETROAN）公共關係負責人約瑟夫·奧貝萊（Joseph Obele）博士，個人立場發言，警告此舉可能削弱運營彈性並阻礙長期資本投資。

他補充說，裁員可能作為削減成本措施的一部分。

• “NNPCL及其子公司可能會因成本削減而裁員。”

更多見解

該行政命令於2月18日簽署，規定將石油和天然氣收入直接匯入聯邦帳戶，並暫停根據2021年《石油產業法》（PIA）的一些留存機制。

受影響的條款包括：

• 前沿勘探基金30%
• NNPCL管理費用30%（按利潤油和利潤氣計算）
• 氣體火炬罰款轉入聯邦帳戶

分析師認為，超越《PIA》第8、9和64條款可能引入監管不確定性，提升投資風險感知。

尤素福強調，需謹慎管理過渡期，以避免運營震盪：

• “管理這一過渡，盡量減少這次收入轉移對NNPC運營的衝擊，非常重要，因為NNPC仍是國家非常戰略性的機構。
• ‘’即使在我們聽取國會關於預算的討論時，許多機構也在要求退出封包系統。所以，如果我們造成NNPC不再能通過這些收入自我資助的局面，可能會成為一個挑戰。我不是說這一定會發生，但我們需要防範這種可能性。”

奧貝萊補充說，監管不穩定的感知可能會阻礙外國投資者在奈國的油氣行業長期投入資本。

這意味著什麼

儘管一些利益相關者對此行政命令表達了擔憂，但該政策也存在潛在的好處：

潛在優點

儘管部分利益相關者對此行政命令表示擔憂，但該政策也帶來一些好處。

• 實施該行政命令將增加政府收入，因為將油氣收入集中到聯邦帳戶可能會增加聯邦、州和地方政府的撥款，從而加強公共財政。

這可能意味著透明度和問責制的提升，因為直接匯款可以減少預算外扣款，增強公共對石油收入的監督。

• 它減少收入流失，消除某些留存費用，專款專用基金可以堵塞財務漏洞，確保國家資源的全部匯入。

該行政命令可能促使NNPCL嚴格作為商業實體運作，專注於盈利和成本效率，而非依賴政府留存資金。

潛在風險

• NNPCL的流動性限制
• 運營彈性降低
• 封包預算制度下的延誤
• 政策不一致引發投資者不確定性
• 可能的裁員

你應該知道的

聯邦政府表示，總統簽署的該行政命令旨在根據憲法條款調整油氣收入流，遏制流失，並在儘管產量增加和市場有利條件下，強化財政透明度。

• 政府指出，這是為了保障聯邦收入，防止在現有財政安排下的源頭扣款。該命令規定，根據產量分成合同（Production Sharing Contracts）徵收的稅收、特許權使用費和利潤油應直接匯入相應的財政部門。
• 然而，有組織的勞工團體對該行政命令表示反對，完全拒絕該政策。
• 奈及利亞石油和天然氣高級員工協會（PENGASSAN）主席費斯圖斯·奧西福（Festus Osifo）認為，該指令威脅員工福利、運營自主權和關鍵機構的財務穩定，並呼籲與政府緊急協商，重新考慮其實施。

此外，奈及利亞石油和天然氣工人聯合會（NUPENG）呼籲丁努布總統緊急召開廣泛利益相關者會議，以澄清他於週三簽署的有關國家油氣產業的行政命令細節。

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