BTIG調降多米諾（DPZ）目標價，指出同店銷售增長憂慮

Vardah Gill

2026年2月23日 星期一 上午10:30 GMT+9 2分鐘閱讀

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多米諾披薩公司（NASDAQ:DPZ）被列入沃倫·巴菲特推薦的14大最佳股息股票之一。

BTIG調降多米諾（DPZ）目標價，指出同店銷售增長憂慮

2月19日，BTIG將多米諾披薩公司（NASDAQ:DPZ）的股票建議價格從530美元下調至500美元。該公司重申買入評級。該公司指出，對公司能否持續實現每年3%的同店銷售增長目標存在擔憂。

儘管存在這些擔憂，管理層仍專注於擴展其市場版圖。多米諾在2025年第三季度結束時，全球擁有21,750家門店。該數字包括該季度新開的214家餐廳，以及過去一年的748家。大部分增長來自海外，過去12個月新增了588個國際門店。公司以特許經營為主的結構在其擴張策略中扮演關鍵角色。約99%的多米諾餐廳是特許經營，這使公司能在不承擔建設和維護新店全部成本的情況下擴展。相反，多米諾收取加盟前期費用，並通過與店鋪銷售相關的持續特許權使用費賺取收入。公司還通過向加盟商提供原料和其他必要產品來產生收入。

這種以特許經營為驅動的策略使多米諾成為一個資產輕量化的企業，有助於產生強勁的自由現金流。在2025年前三個季度，該公司產生了4.956億美元的自由現金流。管理層將其中的大部分，3.972億美元，通過股息和股票回購返還給股東。

多米諾還有每年穩定增加股息的良好記錄。這通常被視為一個令人鼓舞的信號，因為公司通常不願意減少股息支付，因為這可能在市場上引發負面反應。因此，定期增加股息被廣泛視為管理層對公司財務實力和長期前景充滿信心的標誌。

多米諾披薩公司（NASDAQ:DPZ）作為一家主要的披薩公司，在外送和外帶方面都具有強大影響力。其業務主要分為三個部分：美國門店、國際特許經營業務和供應鏈。

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