伯納德·霍恩的策略動作：退出凱雷集團，影響為-1.68%

GuruFocus新聞

2026年2月24日星期二 上午6:01 GMT+9 讀取時間約4分鐘

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探索一位資深大師的投資決策

伯納德·霍恩（Trades, Portfolio）最近提交了2025年第四季度的N-PORT申報，提供了他在此期間的投資動向。Polaris團隊擁有超過150年的集體行業專業經驗，由伯納德·霍恩（Trades, Portfolio）領導，他自1980年代初就開始從事投資管理。這家總部位於波士頓的公司擁有目前運營中公司中最長的全球和國際投資記錄之一，且由同一批人持續管理。Polaris全球價值基金（PGVFX）是一只多元化的無銷售費用的全球共同基金，旨在通過投資於具有潛在強大可持續自由現金流或被低估資產的公司，實現高於平均水平的回報。Polaris的理念基於兩個基本信念：（i）國家和行業因素是影響證券價格的重要決定因素；（ii）全球市場波動會產生被低估的股票。全球市場長期來看通常是有效率的，但投資者行為會產生波動，導致某些地方出現低效。在這些時期，股價可能未能反映公司長期的基本面估值和/或未來的現金流。我們尋找這樣的全球低估公司進行投資。

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新增買入摘要

伯納德·霍恩（Trades, Portfolio）共新增了5只股票，其中包括：

最重要的新增持股是中國平安保險（集團）股份有限公司（HKSE:02318），持有79萬零5百股，佔投資組合的1.39%，總價值為港幣6,617,380百萬。

第二大新增持股是友邦保險（AIA Group Ltd）（HKSE:01299），持有57萬6千8百股，約佔投資組合的1.24%，總價值為港幣5,921,640百萬。

第三大新增持股是阿里巴巴集團控股有限公司（HKSE:09988），持有26萬8千8百股，佔投資組合的1.04%，總價值為港幣4,932,050百萬。

主要持股增加

伯納德·霍恩（Trades, Portfolio）也增加了5只股票的持倉，其中包括：

最顯著的增加是LKQ公司（NASDAQ:LKQ），額外持有10萬5千股，使總持股達到14萬8千1百股。這次調整使持股數量增加了243.62%，對當前投資組合的影響為0.67%，總價值為447萬2千6百美元。

第二大增加是泰森食品公司（NYSE:TSN），額外持有1萬6千2百股，總持股達到10萬4千股。這次調整使持股數量增加了18.45%，總價值為609萬6千4百80美元。

 






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賣出總結

伯納德·霍恩（Trades, Portfolio）在2025年第四季度完全退出了以下5個持倉，詳情如下：

凱雷集團（NASDAQ:CG）：伯納德·霍恩（Trades, Portfolio）賣出了全部12萬1千3百股，對投資組合的影響為-1.68%。

唯品會控股有限公司（NYSE:VIPS）：伯納德·霍恩（Trades, Portfolio）清空了全部33萬2千7百股，對投資組合的影響為-1.44%。

主要持股減少

伯納德·霍恩（Trades, Portfolio）也減少了7只股票的持倉。最顯著的變動包括：

將巴里卡萊博特（XSWX:BARN）減少2,953股，持股減少39.89%，對投資組合的影響為-0.89%。該股在本季度的平均交易價格為CHF1,199.38，過去3個月回報17.97%，今年以來回報13.81%。

將Teleperformance SE（XPAR:TEP）減少35,091股，持股減少40.53%，對投資組合的影響為-0.58%。該股在本季度的平均交易價格為61.25，過去3個月回報-10.16%，今年以來回報-15.91%。

投資組合概覽

截至2025年第四季度，伯納德·霍恩（Trades, Portfolio）的投資組合包含87只股票，主要持倉包括：在SK海力士（XKRX:000660）持有2.92%，在聯合療法公司（NASDAQ:UTHR）持有2.42%，在三星電子（XKRX:005930）持有2.34%，在丸紅公司（TSE:8002）持有1.66%，在國際聯合航空集團（LSE:IAG）持有1.66%。

這些持股主要集中在11個行業：金融服務、工業、醫療保健、科技、消費循環、消費防禦、基本材料、能源、通訊服務、公用事業和房地產。

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