中金：料A股節後或整體平穩 AI和人形機器人板塊有望成為結構亮點

智通財經APP獲悉，中金發布研報稱，農曆新年假期接近尾聲，期間國內旅行和消費數據穩步增長。海外方面，美國的“對等關稅”和“芬太尼關稅”被當地最高法院裁定違法，特朗普另推“全球進口關稅”15%。港股節後開市整體偏平淡，AI和機器人板塊表現突出。綜合春節假期期間的內部和外部信息，A股節後或整體平穩，假期期間受關注度較高的增長板塊尤其是AI和人形機器人板塊有望成為結構亮點。

配置方面，中金建議近期關注多個領域，包括景氣增長，AI技術領域經歷3年高速發展，2026年可望逐步進入產業應用兌現階段，光模塊、雲計算基礎設施層面仍有機會，但可能更偏國產方向；應用端關注機器人、消費電子、智能駕駛等。此外，創新藥、儲能、固態電池等方向也正步入景氣周期，出海仍是目前較確定性的增長機會，結合出海趨勢和對美敞口，建議專注於家電、工程機械、商用客車、電網設備和遊戲，以及有色金屬等全球定價資源品。

結合產能周期位置，建議關注供需問題接近改善轉折點或政策支持領域，關注化工、養殖業、新能源等；優質高股息，中長期資金入市是長期趨勢，從優質現金流、波動率及分紅確定性出發，可結構性布局高股息龍頭公司；年報業績亮點領域，例如黃金板塊、受惠於AI高景氣的TMT板塊、非銀金融等。