2024-2025 年領先的加密項目推動實物資產（RWA）代幣化的增長

隨著RWA（現實世界資產）代幣化的崛起，加密貨幣市場經歷了一次變革性轉型，從根本上重塑了傳統資產進入區塊鏈網絡的方式。這一演變代表了將機構金融與去中心化生態系統橋接的最重要發展之一。截止2024年初，RWA代幣化領域已獲得強勁動能，根據CoinGecko數據，RWA幣的總市值已超過84億美元，標誌著數字資產基礎設施的關鍵性時刻。

全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）進入RWA代幣化領域，推出其在以太坊上的機構基金BUIDL，成為該市場的重要驗證。BUIDL，正式名稱為BlackRock美元機構數字流動性基金，作為一個穩定價值工具，將每日累積的股息直接發放到投資者錢包，展示了傳統金融工具如何與區塊鏈效率無縫整合。該基金的投資組合包括現金、美元國債和回購協議，彰顯一種保守而創新的RWA代幣化策略，吸引了機構和散戶投資者的關注。

這一市場成熟階段得到了主要生態系統參與者的支持，包括Anchorage Digital Bank NA、BitGo、Coinbase和Fireblocks，反映出行業對RWA代幣化基礎設施戰略重要性的廣泛共識。

了解現實資產代幣化及其市場潛力

RWA代幣化將實體和傳統金融資產轉化為基於區塊鏈的數字表示，為投資者和機構解鎖前所未有的應用價值。這一過程超越了2010年代比特幣上的彩色幣的早期實驗，隨著2015年以太坊的推出提供了足夠的彈性和複雜性，才得以成為實用解決方案。

RWA代幣化的影響涵蓋金融的多個層面：

流動性轉型：代幣化打破了過去流動性不足資產的障礙，使得高價值工具如房地產、商品和國債可以進行分割所有權，實現民主化。

規模化的投資組合多元化：通過消除地理和機構限制，RWA代幣化使投資者能夠構建全球多元化的投資組合，這些曾經只對精英金融玩家開放。

市場增長加速：隨著參與者擴大，RWA代幣化吸引了新的市場參與者，推動整個加密生態系統的擴展和主流認可。

DeFi創新浪潮：將實體資產代幣化創造出新的金融原語——允許收益策略、抵押機會和對沖機制，這些在傳統市場中曾經是不可能的。

機構級安全性：基於區塊鏈的RWA代幣化提供不可篡改、透明的結算記錄，提升投資者信心，降低對手方風險，優於傳統系統。

RWA代幣化如何開啟新的投資機會

RWA代幣化的機制在投資領域產生了層層推動的效益。通過將實體資產表示為數字代幣，市場實現了一個革命性的突破：能夠即時交易、結算和在去中心化金融協議中槓桿操作這些工具。

這一能力吸引了高級機構資本進入加密生態系。此前受限於傳統市場的機構，現在可以進入DeFi的收益農場、抵押策略和投資組合對沖機制——所有這些都由代幣化的政府債券和企業證券驅動。

區塊鏈基礎的RWA代幣化的透明性消除了信息不對稱，降低了結算摩擦，並創建了永久且可審計的所有權和交易記錄。這種運營效率直接轉化為成本節省和整個投資鏈的速度提升。

主要推動RWA代幣化生態的關鍵玩家

Ondo Finance（ONDO）—— 先驅國債代幣化

Ondo Finance是RWA代幣化的基石之一，提供將傳統固定收益市場與DeFi彈性相結合的解決方案。其旗艦產品OUSG（Ondo Short-term US Government）是全球首個代幣化美國國債產品，將政府證券轉化為區塊鏈原生資產。

支援OUSG的是Flux Finance，一個借貸協議，展示了實用的RWA應用，接受代幣化國債作為抵押品。ONDO治理代幣則通過DAO投票來管理協議的發展優先級和資源配置。

2024年3月，Ondo與BlackRock合作，將9500萬美元的OUSG持倉轉入BUIDL基金，成為首個直接利用BlackRock代幣化基金基礎設施進行即時結算的加密協議。這一整合大大提升了OUSG作為鏈上抵押資產和價值存儲的實用性。

2026年2月市場快照：

• ONDO價格：0.27美元（24小時漲3.38%）
• 市值：13.1億美元
• 24小時交易量：75.996萬美元

Ondo近期擴展至證券代幣化，推出Ondo Global Markets，並與Sui和Aptos網絡建立戰略合作，將其定位為跨鏈生態建設者。

Mantra（OM）—— 推動RWA普及

Mantra作為一個專為機構規模RWA代幣化設計的Layer 1區塊鏈。由Shorooq Partners領投的1100萬美元融資輪後，Mantra旨在彌補RWA基礎設施的空白。

OM代幣在Mantra Chain中兼具治理和實用功能，支持質押產生被動收益，並參與協議決策，影響代幣化服務。

Mantra專注於亞洲和中東市場，擴大投資渠道，打破地理限制，旨在成為構建RWA相關協議的基礎設施層，吸引開發者、機構和企業在鏈上代幣化實體資產。

2026年2月市場快照：

• OM價格：0.07美元（24小時跌11.25%）
• 市值：7758萬美元
• 24小時交易量：57.904萬美元

Polymesh（POLYX）—— 專注證券代幣基礎設施

Polymesh是一個專為證券代幣基礎設施打造的Layer 1區塊鏈。其授權公共架構巧妙解決了治理、身份、合規和保密等在證券代幣化中的挑戰。

結合私有網絡的機構信任與公共區塊鏈的透明性，Polymesh提供了符合監管的高端解決方案，加速RWA代幣化的採用。

POLYX原生代幣具有多重功能：交易手續費媒介、治理參與、質押機制，以及證券代幣的創建與管理工具。Polymesh採用算法生成的代幣經濟模型，逐步逼近供應上限，平衡激勵與通脹，確保長期可持續性。

2026年2月市場快照：

• POLYX價格：0.04美元（24小時漲2.66%）
• 市值：5594萬美元
• 24小時交易量：1.671萬美元

OriginTrail（TRAC）—— 現實數據信任基礎設施

OriginTrail通過其去中心化知識圖譜（DKG）技術，革新了RWA代幣化，將區塊鏈與AI就緒的知識資產框架相結合。這一方法實現了供應鏈、醫療、建築和元宇宙應用中的可信數據交換。

通過賦予數據所有權、可發現性和加密信任，OriginTrail解決了數字生態系中普遍存在的虛假信息問題。TRAC代幣（2018年作為ERC-20發行，供應固定為5億）驅動所有DKG操作，包括知識資產發布、抵押OriginTrail節點和委託質押。

OriginTrail採用多鏈佈局策略，確保在多種區塊鏈生態中都能高效運作，最大化互操作性，並觸及跨多網絡運作的機構用戶。

2026年2月市場快照：

• TRAC價格：0.34美元（24小時漲1.23%）
• 市值：1.5億美元
• 24小時交易量：2.695萬美元

Pendle（PENDLE）—— 收益代幣化先驅

Pendle通過將收益資產代幣化為Principal Tokens（PT）和Yield Tokens（YT），革新收益管理，讓散戶投資者能進行先前無法實現的收益策略。用戶可以在Pendle的AMM上分別交易未來收益和本金，實現對收益曲線變動的投機和優化。

近期整合的RWA代幣化支持，包括MakerDAO的Boosted Dai Savings和Flux Finance的fUSDC，標誌著Pendle向將傳統金融工具與去中心化收益農場連接的方向發展。通過在鏈上獲取代幣化國債和傳統資產收益，吸引追求高級對沖策略的散戶和機構資金。

2026年2月市場快照：

• PENDLE價格：1.22美元（24小時漲2.34%）
• 市值：2.014億美元
• 24小時交易量：17.06萬美元

TokenFi（TOKEN）—— 無需編碼的RWA創建平台

TokenFi通過用戶友好的平台實現RWA代幣化，無需任何編碼技能。面向預計到2030年達到16萬億美元的RWA市場，TokenFi提供發行ERC-20、BEP-20等標準代幣的工具，並配備AI驅動的NFT生成和直連市場的功能。

TOKEN代幣用於支持平台所有操作——從無需開發技能的代幣發行，到利用AI智能合約審核器進行即時安全驗證。這種民主化策略有望吸引大量用戶，推動RWA代幣化的普及。

2026年2月市場快照：

• TOKEN價格：約0.00美元（24小時跌2.06%）
• 市值：1081萬美元
• 24小時交易量：4.4萬美元

Securitize—— 合規級證券代幣化平台

Securitize已成為數字證券管理的綜合平台，結合合規基礎設施、投資者溝通工具和合規發行服務。2022年，距離推出僅三年，Securitize Markets已跻身美國前十名的股票轉讓代理，服務超過120萬投資者賬戶，涵蓋3000多家客戶。

儘管平台不依賴特定區塊鏈，但主要利用以太坊基礎設施。BlackRock的戰略投資，以及任命Joseph Chalom（BlackRock全球戰略合作夥伴負責人）加入Securitize董事會，彰顯了機構對推動合規RWA代幣化的堅定承諾。

Untangled Finance—— 私人信貸代幣化

Untangled Finance成立於2020年，近期在Celo網絡推出，專注於RWA代幣化。2023年10月籌集了1350萬美元，旨在將私人信貸資產代幣化，釋放流動性，讓投資者能夠進入過去難以觸及的非流動性信貸工具。

通過將傳統私人信貸市場與DeFi基礎設施相連，Untangled Finance擴展了鏈上參與者的投資範圍。

Swarm Markets（SMT）—— 交易金融與DeFi橋樑

Swarm專注於合規的RWA代幣化，支持證券、現實資產和加密貨幣。截止2024年初，Swarm在DefiLlama上的TVL超過540萬美元，SMT代幣作為支付和獎勵機制。

2023年7月，Swarm與Mattereum合作，建立了完整的合規基礎設施，用於鏈上資產證券化，進一步鞏固其作為傳統金融與DeFi橋樑的地位。

MakerDAO（MKR）—— DeFi先驅，整合RWA

MakerDAO是以太坊上最早的DeFi協議之一，成功將RWA代幣化融入其生態系。機構投資者現在借用DAI穩定幣，同時將國債代幣化，用於協議內的收益策略。

到2024年初，RWA約佔MakerDAO資產負債表的30%，價值超過20.6億美元，佔其總鎖倉資產66億美元的部分比例。這一整合展示了成熟的DeFi協議如何吸收RWA基礎設施，同時保持經濟模型的穩定。

MKR治理代幣用於協議參與和風險管理決策，影響抵押品類型和穩定性參數。

RWA代幣化的未來：趨勢與機遇

RWA代幣化的發展路徑將由多重因素推動，預計將加速擴展資產類別——從傳統證券到商品再到替代資產，構建更為全面的鏈上金融生態。機構參與如BlackRock的BUIDL驗證了市場的合法性，同時吸引監管明確性。

市場流動性提升、監管框架演進和DeFi基礎設施深化，共同創造指數級增長的條件。現實數據預言網絡與區塊鏈基礎設施的整合，將提升代幣化資產的複雜性和實用性。

推動RWA代幣化創新的項目正站在數萬億美元金融轉型的轉折點。隨著加密市場逐步主流化，RWA代幣化有望成為機構和散戶投資策略的基石。實現對機構級投資的民主化，以及區塊鏈結算帶來的運營效率，預示著該領域在2025年及未來將迎來大規模擴展。

專門基礎設施提供商、合規平台和機構級參與者的生態系逐漸形成，表明RWA代幣化已從實驗性概念轉變為金融基礎設施的核心部分。