❄️ 麥克·賽勒： 「加密冬已來，但復甦週期已啟動」。

▪ 加密市場與當前的「冬季」。

➠ 加密冬已經開始，但比以往的週期要溫和得多。這是過去五年中第五次比特幣的大幅下跌，且目前的調整幅度並未超出歷史常態。

➠ 此次下跌將比過去的週期更短，之後將進入復甦和新一輪增長的階段。

➠ 比特幣的波動性是自然的，且不影響公司的策略。

▪ 來自銀行和政府的支持。

➠ 與過去的週期不同，今天銀行業更積極整合數字資產，並形成數字信貸網絡。

➠ 美國政府和大部分內閣支持數字資產與創新。

➠ 每個月都在發生技術和基礎設施的變革，吸引額外資本流入數字資產類別。

▪ Strategy的購買策略。

➠ Strategy計劃每季度至少購買一次比特幣，無論當前價格如何。

➠ 波動性被視為暫時現象，而非重新審視基本面的方法。

▪ 「黑天鵝」情境。

➠ 在資產負債表上有足夠的現金，即使在市場凍結的情況下，也能覆蓋約2.5年的義務。

▪ 宏觀經濟與聯準會利率。

➠ 比特幣是全球數字資本，並不僅僅依賴於聯準會的貨幣政策。

➠ BTC有三個基本驅動因素：作為「最佳黃金」的需求、作為金融數字轉型資產的需求，以及作為一種可以在國家之間轉移的全球所有權形式。

➠ 不論宏觀環境如何，這些驅動因素之一都將確保長期增長。

▪ 機構接受度與多元化。

➠ 越來越多的投資者在投資組合中加入少量比特幣以實現多元化，即使他們並非意識形態的支持者。

➠ 與過去的週期相比，行業已進入一個更成熟的機構參與階段。