在全球經濟不確定性的背景下：銅價格持續下跌，原因是庫存增加和需求疲軟

全球銅價呈現持續下行趨勢，反映市場參與者對於庫存積累和亞洲地區活躍度減弱的擔憂日益增加。在前一交易日，銅價大幅下跌3.2%，進一步證實了下行趨勢的穩固，根據分析平台Jin10的數據。

物料再分配與LME庫存增加

國元期貨的專家，尤其是分析師范瑞指出，驅動當前動態的關鍵因素是庫存水平的顯著上升，這表明物料流向正在重新調整。交易商將原本計劃供應美國市場的貨物流轉至LME的區域庫存，這與此前吸引美國市場活躍度的溢價消失有關。

此過程反映市場對變化的適應，傳統銷售渠道因地區間價格差異的破壞而變得不那麼有利。

關稅預期對價格差異的影響

市場對於可能實施進口關稅的擔憂也起到了推動作用。去年夏季達到高點的Comex溢價高於LME的差價，現已大幅下降。這一價格差的縮小削弱了美國市場的活躍動力，促使全球供應策略重新評估。

實體市場反應：工業採購放緩

實體市場的情況則呈現出複雜信號。儘管本周初出現以較低價格大量買入物料的潮流，但此動作很快失去動力。加工商和生產商的活動明顯放緩，證明亞洲及其他地區的基礎需求正在減弱。

庫存增加、區域價格溢價下降以及生產需求的疲軟，共同構成短期內對銅價的多層次壓力背景。