🚨 大多數在過去3–4個月內買入比特幣的人仍處於虧損狀態。

這正是下一步動作如此重要的原因。

此圖表顯示的是STH-NUPL。

它追蹤新買家是處於獲利還是虧損狀態。自2025年11月以來，它一直保持在零以下，意味著近期買家處於水下狀態，情緒較為防禦。

對於散戶來說，這告訴你一個重要訊息：市場並不在狂熱中。

沒有群眾追逐高點，也沒有來自新資金的獲利了結壓力。這是一個復甦階段，而非高點。

關鍵水平約在$98K左右。這是STH-NUPL轉回正值的點。

在此水平之上，大多數新買家再次變得有利可圖。在此之下，他們仍然處於壓力之中，反應敏感。

當它轉為正值時，通常會發生什麼：

賣壓減少，因為人們停止在平衡點退出

下跌時反而被買入，而非賣出

動能變得更純淨，趨勢強度增加

當它持續為負時，通常會發生什麼：

漲勢被賣出

價格難以形成持續

市場變得震盪且緩慢

對散戶來說，這是持倉數據：如果價格重新站上並持穩在約$98K以上，表示最弱的籌碼終於被釋放。那時，結構將從復甦轉向擴張。

目前，比特幣並未過熱，也不擁擠。它正在重建信心，經過數月的水下狀態後。

這是智慧布局的階段，趨勢尚未明顯之前的準備期。